Os participantes do mercado continuam a estar desiludidos, entretanto: 1. Vendo divergências altistas em toda a parte, em ativos fundamentalmente fortes como $HYPE e $PUMP, e recuperando médias móveis chave. Estes ativos estão a ser negociados a avaliações fenomenais com um horizonte de tempo a longo prazo. 2. O posicionamento ainda está desfavorável, com a assimetria L/S atualmente em 38%. Vendo muitos hedges de $HYPE, por exemplo, com os traders do leaderboard da Hyperliquid a estarem 22% líquidos longos. 3. A um nível macro, a situação das tarifas aliviou com os comentários de Trump na semana passada, o VIX já está a descer após o pico da semana passada, e temos um Fed que está comprometido em baixar as taxas e reduzir a restritividade da liquidez no mercado ao acabar com o QT. R/R assimétrico para estar longo aqui. A confirmação total seria se $BTC quebrar $115k e estabelecer um novo máximo, invalidação se quebrarmos os mínimos de $107k.