O Google está atualmente a vender tokens a prejuízo. Isto representa um impacto de pressão para outras empresas de modelos grandes que dependem da venda de água. Por que é que o Google "pode dar-se ao luxo de perder"? Ao contrário de empresas puramente de modelos como a OpenAI, a estrutura de custos do Google tem uma vantagem subjacente significativa: • Integração vertical (desenvolvimento próprio de capacidade de computação): De acordo com os relatórios financeiros da Alphabet para 2025 e início de 2026, cada vez mais tarefas de inferência do Google estão a ser executadas em TPUs (Unidades de Processamento Tensorial) desenvolvidas internamente. • Dados: A eficiência energética e o custo unitário das TPUs desenvolvidas internamente são muito inferiores aos da compra das H100/B200 da Nvidia. Isso significa que, mesmo vendendo tokens a um preço de "margem negativa" semelhante, as perdas reais do Google são muito inferiores às dos concorrentes que dependem de chips de terceiros. • Efeito de roda de custo marginal zero: O Google possui o maior canal de distribuição do mundo (Chrome, Android, Gmail). Quando o Gemini é integrado nesses produtos com mais de 3 bilhões de usuários, o custo marginal adicional rapidamente se dilui com o efeito de escala.