Единственный момент, в котором правы те, кто видит продолжающийся сильный рынок труда, заключается в том, что пересмотры базового числа по трудоустройству (индексы учреждений и домохозяйств) означают, что точность увеличивается. Важно движение, а не запасы. И в этом отношении уровень безработицы среди домохозяйств ниже 5% и застрахованная безработица ниже 1 3/4% все еще изображают обычно продолжающийся сильный сектор труда. Но. Экономика, если она основана на эндогенных входах, как сейчас, движется осторожно, труд — это последний, кто движется, и всегда происходит резкий скачок. Вот почему труд является сопутствующим и подтверждающим, а не ведущим. Рынки предполагают, что он ведет, как это было раньше, когда он был частью функции реакции ФРС, но теперь функции реакции нет. Это означает, что труд будет превышать или недоставать с большими изменениями уровней, когда произойдет кардинальное изменение.