Der einzige Punkt, in dem diejenigen, die einen anhaltend starken Arbeitsmarkt sehen, recht haben, ist, dass die Revisionen der Benchmark-Arbeitszahl (Einrichtungs- und Haushaltsindizes) bedeuten, dass die Genauigkeit erhöht wird. Es zählt der Fluss, nicht der Bestand. In dieser Hinsicht zeigen unter 5 % Haushalts- und unter 1 3/4 % versicherte Arbeitslosenquoten immer noch einen ungewöhnlich starken Arbeitssektor. Aber. Die Wirtschaft, wenn sie auf endogenen Inputs basiert, bewegt sich jetzt diskret, die Arbeit ist die letzte, die sich bewegt, und bewegt sich immer in einem massiven Sprung. Deshalb ist die Arbeit gleichzeitig und bestätigend, nicht führend. Die Märkte nehmen an, dass sie führend ist, wie es früher der Fall war, als sie Teil der Reaktionsfunktion der Fed war, aber jetzt gibt es keine Reaktionsfunktion. Das bedeutet, dass die Arbeit bei großen Veränderungen der Niveaus über- oder unterschießen wird, wenn ein grundlegender Wandel eintritt.