Сейчас сезон основ, и Spark находится в необычной позиции, так как он положительно генерирует денежный поток с момента запуска. Я написал блог-пост, чтобы рассказать о том, как Spark зарабатывает деньги и как это связано с экосистемой Sky. Ниже приведен краткий обзор. Давайте погрузимся. 🧵👇

Spark вложил 3,4 миллиарда в стратегии, генерирующие доход, разделенные между SparkLend, Coinbase (Morpho), Ethena и Maple. Эта стратегия приносит ~7% годовых, и после выплаты "Базовой ставки" Sky в 5,05%, Spark сохраняет чистую процентную маржу в 2% или ~68 миллионов в год.

Экосистема Sky пытается реализовать DAO на практике, передавая все решения, ориентированные на рост, конкурентному рынку суб-DAO (также известным как Звезды). Вместо того чтобы иметь укоренившуюся группу инсайдеров, решающих, что делать, Sky заставляет суб-DAO конкурировать, чтобы предоставить наилучший доход.

Это происходит за счет наличия рыночной "Базовой Ставки", которая увеличивается или уменьшается в зависимости от использования баланса. Похоже на кривую ставки использования в стиле Compound, но охватывает весь баланс, а не только один актив.

Звезды могут участвовать во многих возможностях, но не все они имеют одинаковый риск. Чтобы учесть эти различия в риске, Sky требует от Звезд размещения младшего капитала для покрытия любых потенциальных убытков. Это ставит капитал Звезды под риск за каждое решение, так что у них есть интерес в игре.

Вы можете рассматривать Star как машину, которая преобразует недифференцированный доход в выгоду для держателей sUSDS, поскольку ставка сбережений привязана на 0,3% ниже базовой ставки, определяемой конкурентами. Структура системы обеспечивает успешность Stars, но им необходимо находить уникальные отличия и продолжать инновации.

Долгосрочное отличие Spark заключается в SparkLend, Savings, Brand и некоторых продуктах, которые будут анонсированы в ближайшее время. 2025 год обещает быть значительным. LFGT Читать полный пост:

Другие ссылки: