видим много продуктов с "фиксированной ставкой", которые предоставляют заемщикам полную возможность досрочного погашения в традиционных финансах это называется негативной конвексией, инвестор получает худшее из обоих миров в отношении длительности: удлинение, когда ставки растут, и укорочение, когда они падают

само по себе это не является решающим фактором для инвесторов, но они обычно требуют премию для инвестирования в такой продукт - например, агентские MBS обычно имеют доходность на 1% выше, чем аналогичные казначейские облигации США. моя обеспокоенность заключается в том, что я думаю, многие строители DeFi полностью упускают эту динамику.

если вы дадите заемщикам возможность погашать долги без штрафов (по сути, чтобы избежать ликвидации на волатильном залоге) это, естественно, будет использовано для стратегического рефинансирования долга, когда ставки станут более благоприятными, за счет поставщиков/инвесторов.

в конечном итоге - это хороший выбор дизайна, но только если вы делаете его осознанно я думаю, что это довольно плохой выбор для большинства проектов, которые в основном ограничены в капитале, и инвесторы в крипто-кредиты вскоре осознают стоимость негативной конвексности.