Да, свободные денежные потоки хороши, но они лишь устанавливают нижнюю границу для оценки L1. Все учреждения и управляющие, которые имеют значение, знают и верят, что родные активы L1 важнее, чем просто денежные потоки, которые они генерируют. И все больше они говорят о спросе на безопасность, который это подталкивает. Я писал об этом факторе более двух лет назад, в двух разных отчетах, и это по-прежнему лучший способ понять эту движущую силу ценности.