Как улучшить свои навыки торговли Crypto с точки зрения хедж-фонда? Всем привет, я Кальд. Я вижу, что друзья из Crypto-сообщества одержимы поиском следующей сотни, исследуя различные альфа-цепочки, но их графики чистой стоимости счета часто колеблются, многие, хотя и понимают правильное направление, все равно терпят неудачу на рассвете. Почему? Потому что в их торговой системе отсутствует одна важнейшая роль: главный риск-менеджер. Первый урок: прекратите "управление позициями", начните "бюджетирование рисков" Сначала давайте откажемся от термина "управление позициями", он вводит в заблуждение. Он заставляет вас сосредоточиться на "сколько я вложил", в то время как учреждения обращают внимание на "сколько я распределил рисков". В хедж-фонде мы не говорим "управление позициями", мы говорим о VaR (Value at Risk) Budgeting. Каждая группа (Pod) в начале года получает бюджет рисков, то есть четкий лимит VaR. Это похоже на игру, где в начале у вас всего 100 очков здоровья. Каждая ваша операция не расходует ваши деньги, а ваше драгоценное "здоровье" (бюджет рисков). Этот механизм коренным образом меняет природу торговли: 1. Из стремления к бесконечным доходам в оптимальное решение при ограниченном риске. 2. Заставляет вас количественно оценивать каждую сделку как "единицу риска". Как количественно оценить? Для этого используется основная формула: ожидаемая доходность / волатильность. Торговля с высоким коэффициентом Шарпа — это использование минимального бюджета рисков для получения потенциально высокой прибыли. А ваша "хорошая" сделка all-in может в момент открытия исчерпать весь ваш недельный бюджет рисков. Второй урок: риск актива динамичен и нелинейный Одной из самых больших ошибок Crypto трейдеров является восприятие актива как статического объекта. В глазах учреждений не существует "биткойна" как постоянного актива, существует только "биткойн в данный момент времени". 1. BTC перед решением ETF и BTC в период бокового движения имеют совершенно разные ожидания волатильности. Риск-единица первой может быть в 5-10 раз больше, чем у второй. Если ваш размер (sizing) остается неизменным, вы на самом деле ставите на совершенно разные риски. 2. Даже если у вас $10,000, полная позиция по спотовому SOL и использование $1,000 с 10x кредитным плечом по SOL-фьючерсам, хотя номинальные суммы разные, в определенный момент они могут занимать одинаковый уровень вашего бюджета рисков. Повседневная жизнь профессионального трейдера заключается в постоянной динамической оценке рисков всех активов на рынке. Актив перед важными событиями (например, публикация данных CPI, значительное обновление проекта) будет испытывать Volatility Shock (шок волатильности), и его ценообразование рисков будет кардинально меняться. Ваш размер должен соответственно корректироваться, иначе это будет высокомерие по отношению к риску.