S&P 500 Рынок переоценен или находится в пузыре? Вопреки мнению большинства - нет. Если аналитики правы и маржи вырастут до 15,5% к 2027 году (+180 б.п.), то мультипликаторы скорее будут расти, чем сокращаться. Менее циклический состав индекса + более высокие маржи = растущие мультипликаторы.