Allt brus kring USDH visar hur bräckliga hype-drivna stablecoin-experiment är. @megaeth_labs och Ethena går en annan väg med USDm, ett nätverksanpassat stablecoin som är kopplat direkt till nätverkets ekonomi USDm emitteras genom Ethenas stack: institutionella USDtb-skenor plus likvida reserver. Avkastningen från dessa reserver skummas inte av mellanhänder, den flyter direkt in i betalningen för sequencern • Gas till självkostnadspris, under cent och förutsägbar, inte vadderad med påslag • Stabilt kassaflöde till nätverket från reserver istället för spekulation • En sann win-win-loop: fler appar och fler stall i systemet → högre avkastning → starkare nätverk Ethena står för den institutionella rälsen och den transparenta avkastningen. MegaETH ger prestanda i realtid. Tillsammans sätter de en ny standard: låga avgifter → fler appar → fler stall → högre avkastning → ett starkare nätverk. Så här fungerar det (för dummies): - Användare skapar USDM: de sätter in dollar och får tillbaka USDM - Reserver ger avkastning: dollarna bakom USDM placeras i säkra instrument (som amerikanska statsobligationer) som genererar ränta - Avkastningen betalar sequencern: istället för att gå till ett företag eller mellanhänder täcker ränteintäkterna automatiskt driftskostnaderna för MegaETH:s sequencer - Billig gas för alla: eftersom nätverket finansieras av denna avkastning behöver det inte ta ut för mycket på gasavgifter. Användare får förutsägbara avgifter på mindre cent