围绕USDH的所有噪音显示了以炒作驱动的稳定币实验是多么脆弱。@megaeth_labs和Ethena正在以不同的方式推出USDm，这是一种与网络经济直接连接的网络对齐稳定币。 USDm是通过Ethena的技术栈发行的：机构级USDtb通道加上流动储备。这些储备的收益不会被中介抽走，而是直接用于支付序列器的费用。 • 燃气费用按成本计算，低于一美分且可预测，不会加价 • 来自储备的稳定现金流，而不是投机，流入网络 • 真正的双赢循环：系统中更多的应用和更多的稳定币 → 更高的收益 → 更强的网络 Ethena提供机构级通道和透明的收益。MegaETH带来实时性能。两者共同设定了一个新标准：低费用 → 更多应用 → 更多稳定币 → 更高的收益 → 更强的网络。 工作原理（傻瓜版）： - 用户铸造USDM：他们存入美元并获得USDM - 储备赚取收益：USDM背后的美元被放置在安全的工具中（如美国国债），产生利息 - 收益支付序列器：利息收入自动覆盖MegaETH序列器的运营成本，而不是流向公司或中介 - 每个人都能享受便宜的燃气费：因为网络由这些收益资助，所以不需要在燃气费上加价。用户获得低于一美分、可预测的费用。