非常高兴我们的论文获得了《金融杂志》最佳论文的DFA奖。 关于财富不平等的文献在公共辩论中具有很大的影响力，但它在很大程度上忽视了家庭在生命周期中储蓄的一个关键方式：社会保障。 我们表明，将应计福利的公允价值纳入财富中，显著减弱了自1989年以来财富不平等的上升。 在过去三十年中，其重要性大幅增长。1989年，社会保障仅占底层90%财富的26.0%。到2019年，这一比例上升至49.8%。我们无法理解家庭资产负债表，而不关注社会保障。