Одне дуже велике питання, що нависло над ринками, полягає в тому, чи вступаємо ми в нову структурну еру, в якій світ деглобалізується і дедоларизується, і в якій маятник між працею і капіталом хитається в бік праці. У мене немає хорошого способу зобразити цей маятник, але графік нижче робить спробу. Якщо відбувається зміна режиму, то оцінка акцій все ще занадто висока. Але це питання поки що без відповіді.