Компанія @TheBreakers ніколи не розчаровує. Чудові кілька днів спілкування з нашими клієнтами та колегами з @fidelitycanada

Ще однією важливою особливістю ринків в наші дні стало невпинне зростання цін на золото, до якого приєдналося срібло і, звичайно ж, біткойн.  Як зазначає блискучий Ерік Пітерс з One River Capital, можливо, золото (і, відповідно, біткойн) і штучний інтелект певним чином взаємопов'язані. У міру того, як світ стає все більш фрагментованим у міру переходу від однополярної системи післявоєнної епохи до більш роздробленої багатополярної епохи, золото користується попитом, оскільки країни прагнуть диверсифікуватися від гегемонії резервної валюти США.  Нижче ми бачимо, що частка резервних активів, що зберігаються в золоті, неухильно зростає і зараз така ж велика, як і резерви, що зберігаються в євро.  Тверді гроші відбирають частку у фіатних грошей, а долар втрачає частку ринку по відношенню до золота. У той же час попит на інгредієнти, які живлять машину штучного інтелекту, також є глобальним, оскільки домінування США в галузі штучного інтелекту може стати проблемою національної безпеки для інших країн.  З'єднайте їх разом, і ви отримаєте дві, здавалося б, незалежні теми, які можуть бути певною мірою пов'язані в цьому новому світовому порядку.  Можливо, саме тому золото, M7 і Bitcoin займають простір далеко на північ від ефективного кордону?

Ніяк не можна обійти той факт, що Mag 7 несе серйозний ризик концентрації для інвесторів.  На рівні 36% від ринкової капіталізації S&P 500, як і на M7, йде і індекс.  Це поширюється навіть на акції за межами США.  Нижче я показую індекс MSCI EAFE та його відносну динаміку по відношенню до S&P 500.  У вираженні капіталізації S&P 500 продовжує демонструвати кращі результати, але в рівноцінно зваженому вираженні неамериканські акції більш ніж утримують свої позиції.  Продуктивність є, але вона маскується сімома акціями в США.