Hace casi un año, en Nochebuena de 2024, me pusieron al frente de CT cuando @mert citó una publicación @jessepollak que se centraba en parte de mi análisis de la época comparando estadísticas de DEX en Base y Solana. Reflexionemos y veamos cómo están las cosas un año después.

El análisis que motivó esto se centró en la rigidez de los pools de DEX de volumen 24 horas en Base y Solana. Para contextualizar, el volumen de 24 horas de los grupos de los 100 mejores en ese momento era: Solana: 13.1900 millones de dólares Base: 1.080 millones de dólares

El objetivo del análisis fue profundizar en la sostenibilidad de los volúmenes en ambas cadenas. Era bien sabido que los 'memes' impulsaban el volumen de Solana en ese momento, pero poco se entendía más allá de eso. De forma anecdótica, la gente podía notar que la rotación entre muchas monedas estaba ocurriendo.

Eso normalmente se pasaba por alto en el análisis y el volumen, en el mejor de los casos, se agrupaba en un compartimento de 'memes'. El análisis tomó una instantánea de los 100 grupos principales por volumen de 24 horas en Base y Solana y registró el volumen durante los siguientes 7 días de estos grupos.

Esto reveló la diferencia en la velocidad de rotación de las piscinas superiores entre ambas cadenas. El análisis no fue perfecto, pero fue suficiente para destacar esta diferencia clave en los datos. Muchos de los principales grupos de volumen de Solana en un día dado eran 'memes' que no sobrevivían a la semana.

Incluso si descartas el fondo de valores atípicos en los datos originales del pool de Solana (10.000 millones de dólares de un grupo ese día), los volúmenes están proporcionalmente más bajos en Solana que en la base. Además, la mayoría del volumen en Solana es simplemente estable en SOL (más del 75% para el volumen de la piscina top 100)

Esto es principalmente volumen a través de AMMs de hélice, con un volumen significativo proveniente del arbitraje. En Base, el volumen significativo proviene de pares cbTBC y también aparecen otros grandes (HYPE, cbXRP, EURC).

Base sigue aportando diversidad a los pares de mayor volumen, TRX ahora cotiza en Base y el SOL puente está disponible y está registrando cifras significativas de volumen en los últimos días. En Solana, el volumen está más concentrado que nunca en un solo activo, SOL.

Aunque está lejos de ser perfecto, el análisis fue incluido en el informe sobre el estado de DEX de OKX para 2025:

En las últimas semanas parece que estamos de nuevo en 2024, con grandes empresas de datos respaldando cifras de cifras de entrada, ignorando los matices que surgen de profundizar más en los datos. El objetivo principal del análisis era contextualizar los volúmenes de hace un año.

Ahora mismo, Solana vuelve a enfrentarse al problema de la concentración de su volumen DEX. El año pasado rotaban rápidamente los memes, ahora se centra mucho en el trading estable en SOL. Mientras tanto, Base diversifica las ofertas de activos que generan el volumen.

Necesitamos más análisis que desglose las cosas más allá de los valores de la línea de entrada, profundizando en qué es lo que realmente impulsa el consumo, el volumen y el TVL. El análisis original se centró en volúmenes de 24 horas porque los datos agregados durante un mes ocultaban la verdad.

Es increíble lo diferentes que parecen las cosas un año después, pero también da un poco de miedo lo que ha permanecido igual. Eso por sí solo debería recordar a todos los que aún están presentes que esto es solo el comienzo. Queda mucho camino por recorrer.