Prawie rok temu, w Wigilię Bożego Narodzenia 2024, zostałem przyprowadzony na front CT, gdy @mert zacytował post @jessepollak, który koncentrował się na niektórych moich analizach z tamtego czasu porównujących statystyki DEX na Base i Solanie. Zastanówmy się i zobaczmy, gdzie jesteśmy rok później.

Analiza, która zapoczątkowała to badanie, koncentrowała się na przyciąganiu najlepszych pul DEX o najwyższym wolumenie w ciągu 24 godzin na Base i Solanie. Dla kontekstu, wolumen 24-godzinny 100 najlepszych pul w tym czasie wynosił: Solana: 13,19 miliarda dolarów Base: 1,08 miliarda dolarów

Celem analizy było zgłębienie zrównoważenia wolumenów na obu łańcuchach. Było powszechnie wiadomo, że "memes" napędzały wolumen Solany w tamtym czasie, ale niewiele rozumiano poza tym. Anecdotalnie, ludzie mogli zauważyć, że zachodzi rotacja między wieloma monetami.

To zazwyczaj pomijano w analizach, a wolumen był w najlepszym razie wrzucany do kategorii 'meme'. Analiza zrobiła migawkę z 100 najlepszych pul pod względem 24-godzinnego wolumenu na Base i Solana oraz śledziła wolumen przez następne 7 dni dla tych pul.

To ujawniło różnicę w prędkości rotacji najlepszych pul między dwoma łańcuchami. Analiza nie była doskonała, ale wystarczająca, aby podkreślić tę kluczową różnicę w danych. Wiele z najlepszych pul wolumenu Solany w danym dniu to były 'memes', które nie przetrwają tygodnia.

Nawet jeśli zignorujesz dane o odosobnionym basenie w oryginalnych danych basenowych Solany (10 miliardów dolarów z jednego basenu tego dnia), wolumeny są proporcjonalnie niższe na Solanie niż na Base. Co więcej, większość wolumenu na Solanie to po prostu SOL-stable (ponad 75% dla wolumenu 100 najlepszych basenów)

To głównie wolumen przez Prop AMM, z znaczącym wolumenem pochodzącym z arbitrażu. Na Base, znaczący wolumen pochodzi z par cbTBC, a także pojawiają się inne główne (HYPE, cbXRP, EURC).

Base nadal dodaje różnorodność do najlepszych par wolumenowych, TRX teraz handluje na Base, a mostkowany SOL jest dostępny i osiąga znaczące wyniki wolumenowe w ostatnich dniach. Na Solanie wolumen jest bardziej skoncentrowany niż kiedykolwiek w jednym aktywie, SOL.

Choć dalekie od doskonałości, analizy zostały uwzględnione w raporcie OKX na temat stanu DEX na 2025 rok:

W ciągu ostatnich kilku tygodni wydaje się, że znów jesteśmy w 2024 roku, główne firmy zajmujące się danymi stoją za najwyższymi wynikami, ignorując niuanse, które pojawiają się po głębszym zbadaniu danych. Całym celem analizy było umiejscowienie wolumenów sprzed roku.

Obecnie Solana ponownie boryka się z problemem koncentracji swojego wolumenu DEX. W zeszłym roku były to szybko rotujące memy, teraz jest to silne skupienie na handlu SOL-stable. W międzyczasie Base dywersyfikuje ofertę aktywów, które napędzają wolumen.

Potrzebujemy więcej analiz, które rozkładają rzeczy na czynniki pierwsze, zagłębiając się w to, co tak naprawdę napędza użycie, wolumen i TVL. Oryginalna analiza koncentrowała się na wolumenach 24-godzinnych, ponieważ dane zbiorcze za miesiąc ukrywały prawdę.

To dzikie, jak różnie wyglądają rzeczy rok później, ale także trochę przerażające, co pozostało takie samo. To powinno przypomnieć wszystkim, którzy wciąż są, że to wciąż dopiero początek. Jest jeszcze długa droga do przebycia.