Une question qu'on me pose souvent est de savoir si la Fed devrait baisser les taux pour aider les ménages à faible et moyen revenu. La question qui m'a été posée sur Bloomberg était spécifique aux débiteurs subprimes. Le problème avec un tel raisonnement est triple : 1. Les baisses de taux ne suffisent généralement pas à changer la capacité à rembourser les dettes des emprunteurs subprimes, car leurs taux d'intérêt sont beaucoup plus élevés que ceux des emprunteurs ayant de meilleurs scores de crédit. 2. Les ménages à faible et moyen revenu dépendent davantage des importations et sont plus durement touchés par les tarifs douaniers et l'inflation que les ménages aisés. 3. Les baisses de taux à court terme tendent à alimenter les prix des actifs, qui semblent déjà gonflés, et profitent davantage aux ménages aisés qu'aux ménages à revenu élevé. Il y a beaucoup de dissonance cognitive dans ces arguments.