De la vente publique de River, une expérience sociologique sur la tarification décentralisée Cette vente aux enchères publique de River Pts ressemble à première vue à une simple souscription de jetons, mais structurellement, elle ressemble davantage à une expérience en chaîne sur la manière dont le consensus se forme. Le prix traditionnel des TGE est fixé par l'équipe, et le marché l'achète ; tandis que l'enchère néerlandaise (Dutch Auction) fonctionne à l'inverse : le prix diminue progressivement de haut en bas jusqu'à ce que le marché soit comblé, et le prix final est déterminé collectivement par tous les participants. Ce mécanisme semble simple, mais en réalité, il redonne le pouvoir de tarification au marché lui-même. Lors de l'enchère de River, 2 908 BNB de demandes de souscription ont été complétées en seulement 2,5 heures, avec un prix de liquidation final de 0,0000447 BNB (environ 0,048 dollar). Ce chiffre représente en fait le jugement collectif de milliers de portefeuilles qui ont mis de l'argent réel en jeu sur la chaîne : Tout le monde pense qu'en fonction des attentes actuelles du marché, du niveau de liquidité et du mécanisme d'échange futur, la valeur juste de River Pts se situe dans cette fourchette. Si Blur a défini la découverte des prix en chaîne des NFT avec Bid Pool, et EigenLayer a défini le taux d'intérêt du marché de la confiance avec la courbe de re-staking, alors River utilise l'enchère néerlandaise pour faire de la patience des participants le prix. Ce n'est pas une prévente, ni une spéculation, mais un test de consensus de tarification décentralisée. Il n'y a pas de teneurs de marché, pas d'écarts internes, tout le monde participe à la même enchère sous les mêmes règles, et le résultat reflète précisément un point d'ancrage psychologique d'un marché décentralisé : Le niveau de confiance dans le mécanisme est égal au niveau de confiance dans le prix ! Ce modèle comporte des risques, mais aussi des enseignements. Le risque réside dans le fait que si le prix est fixé trop haut, la confiance du marché sera immédiatement corrigée (après la fin de cette enchère, River Pts a également connu un léger recul) ; l'enseignement est qu'il permet pour la première fois aux porteurs de projet de ne plus être simplement des émetteurs de jetons, mais des bâtisseurs d'un terrain de jeu. À l'avenir, il pourrait y avoir plus de protocoles qui imitent ce modèle ; au lieu de dire au marché combien cela devrait coûter, il s'agit de laisser le marché décider lui-même combien cela vaut. À cet égard, River n'est peut-être pas le projet le plus en vogue, mais c'est certainement celui qui a le plus d'esprit expérimental. Ce qu'il fait, ce n'est pas seulement lever des fonds, mais redéfinir la signification du prix et la source du consensus ! #River @River4fun @RiverdotInc #4FUN $satUSD $RIVER