hyperliquid a brûlé 37 millions de tokens et en a racheté 83 millions de plus avec 650 millions de dollars de revenus annuels. se négociant à 7x les revenus. dydx réalise 3,5x moins de volume, génère 50x moins de revenus, se négocie à un multiple de 40x les revenus. un protocole retire l'offre de manière permanente à chaque transaction, l'autre distribue des tokens aux stakers qui les vendent. le marché continue de valoriser le mauvais comme un premium.