Fin, jevn trend. Momentum sterkt, ikke overkjøpt. Bli lenge.

Noe som ikke ble snakket mye om forrige uke var økningen i ledige stillinger for teknologi. Tech CAPEX er enorm, og se på MSFT-skyinntekter for å se den enorme skalaen for teknologisk etterspørsel. Det dukket ikke opp som teknologiske jobbgevinster i NFP, men kanskje det vil gjøre det fremover.

Panikk på diskoteket. Gårsdagens data var et sjokk og kan ydmyke de beste av oss. Jeg tok et dypdykk i dataene og kom med mine konklusjoner. Tidlig utgivelse av ukentlig notat er tilgjengelig for kunder nedenfor.

Nok en anekdote om arbeidstilbudet. 3 svake NFP-er på rad, men UR har ikke flyttet seg. Vi så en rekordøkning i arbeidsledigheten for nyankomne denne måneden på 275k. Hvis ikke for dette, ville vi ha vært på 4 % arbeidsledighet. Det kommer til å bli veldig komplisert herfra og stagflasjonært.

I dag er ikke dagen, men på et tidspunkt kommer utenlandske investorer til å spørre hvorfor de har amerikanske obligasjoner med underskuddsbanen under underskudd og bananrepublikkens oppførsel som prognosene nedenfor og oppsigelse av datainnsamlere når du ikke liker jobbrapporten. Doom Loop kommer tilbake.

Mitt råd til @SteveMiran: Råd POTUS til å droppe tariffpolitikken. Mellom dette og innvandringspolitikken kraterer du tilbudssiden og skaper en stor stagflasjonsimpuls. Du vant på immigrasjon. Ingen bryr seg om handel. Det er ikke for sent.

Veldig svak rapport, wow. Likevel fremhever det problemet med arbeidstilbudet ettersom UR ikke rokket seg og lønningene faktisk er høyere, og det samme var arbeidstimer. Jeg misunner ikke Fed.

Det kommer til å være noen tap i råvareområdet denne måneden

Dagens diagram: aksjemarkedet ønsker eller trenger ikke rentekutt. Faktisk antyder det at vi burde prise ut enda mer.

Core PCE har ikke gjort noen fremgang siden april 2024.