Prop AMM + router markt microstructuur is beter dan orderboek microstructuur Orderboeken zijn centraal geparameteriseerd en deze parameters hebben inertie. Bijvoorbeeld, iemand (of governance) moet een tickgrootte voor een orderboek definiëren. Zodra die tickgrootte is gedefinieerd, wordt het bijwerken ervan een karwei en heeft het hoge overheadkosten. Alle marktdeelnemers op dat boek moeten van die wijziging op de hoogte worden gesteld, hun systemen voorbereiden, hun modellen opnieuw trainen, en makers moeten de implicaties van de aanstaande tickgrootte wijziging op de concurrentie in de wachtrij begrijpen. Naarmate de prijs van een token stijgt of daalt, heeft de verhouding van tickgrootte tot prijs implicaties voor prijsontdekking en de mogelijkheid voor marktdeelnemers om prijsvoorkeuren op een orderboek uit te drukken. Met prop AMM's + routers komt dit allemaal gratis. Individuele prop AMM's kunnen op elk moment aanpassen hoe ze hun liquiditeit langs prijzen positioneren. Routers pikken dit automatisch en onmiddellijk op. Prop AMM's die deze dynamiek niet begrijpen, worden uit de competitie gedrukt. Prop AMM en router microstructuur zal de concurrentie op de geciteerde spread meer aansteken. Dit is waarom de wachtrij geen zorg is voor prop AMM's (en routers overwegen doorgaans niets dergelijks bij het routeren). Een groter deel van de spread die makers vastleggen, zal in de loop van de tijd worden teruggegeven aan de detailhandel als prijsverbetering.
8,96K