$18 miliardów zostało straconych w MicroStrategy — teraz kolejna fala zwycięzców się pozycjonuje. Oto co widzą. Przez miesiące rynek uznał, że @MicroStrategy jest skończone — zepsuty proxy dla Bitcoin z brakiem katalizatorów i wyczerpaną strategią. Jednak pod tym kapitulacją coś się zmieniło, a katalizatory się zbliżają, z jednym już za kilka dni. Taki układ nie pojawia się często — a gdy już się pojawia, rzadko wygląda na byczy na pierwszy rzut oka. Ostatni raz, gdy sentyment wyglądał tak wypłukany, akcje przeszły na wielomiesięczny wzrost. Teraz zbliża się kolejny punkt zwrotny — ale tym razem profil wypłaty wygląda zupełnie inaczej. Zmieniliśmy nasze nastawienie na niedźwiedzie w stosunku do MicroStrategy w maju 2025 (tutaj, tutaj, tutaj). Wielokrotnie podkreślaliśmy, że akcje prawdopodobnie spadną z ~400 USD do 330 USD, a potencjalnie do 300 USD, napędzane spadającą zmiennością Bitcoina i normalizacją premii wartości aktywów netto firmy (NAV). Mimo to wielu analityków z rynku sprzedaży nadal prognozowało wzrost, z najwyższą prognozą cenową na poziomie 705 USD i średnią bliską 552 USD. Nawet dzisiaj, 9 z 14 analityków nadal oczekuje prawie 100% wzrostu. Naturalnie, te prognozy cenowe w końcu będą musiały zostać zrewidowane w dół dla wiarygodności i optyki. Podczas gdy narracja konsensusu zakładała, że MicroStrategy może nieprzerwanie pozyskiwać kapitał poprzez emisję akcji i obligacji zamiennych, ta zdolność jest w dużej mierze uzależniona od wysokiej zmienności i silnego sentymentu rynkowego — warunków, które zniknęły latem. Jeśli chcesz się dowiedzieć, jak zarabiać pieniądze z MicroStrategy, ten raport jest dla Ciebie. Coś dużego ma się zmienić w MicroStrategy: