Rynek nie jest dobrze przygotowany na kolejny epizod unikania ryzyka Pozycjonowanie spekulantów w ciągu ostatnich kilku tygodni stało się netto nastawione na ryzyko, co sprawia, że rynek jest narażony na zakłócenia, jeśli ostatni geoekonomiczny konflikt dotyczący Grenlandii się zaostrzy. Z tej perspektywy rynek jest jeszcze mniej przygotowany na ruch w kierunku unikania ryzyka niż był, gdy Trump rozpoczął swoją ofensywę taryfową w zeszłym roku, z netto miarą wówczas znacznie bardziej sprzyjającą instrumentom unikania ryzyka. Makro fundusze hedgingowe i CTA również prawdopodobnie zwiększały ryzykowne pozycje poprzez swoje zaangażowanie w amerykańskie akcje, co możemy wywnioskować z rosnącej wrażliwości ich zwrotów w porównaniu do zwrotów S&P. (Bloomberg)