O mercado @aave Horizon RWA acaba de ultrapassar US$ 360 milhões, trazendo ativos tokenizados totalmente para o DeFi. Ele permite que as instituições tomem emprestado stablecoins contra RWAs, oferecendo oportunidades de rendimento para os fornecedores. Criamos um novo painel de @Dune para acompanhar a adoção em tempo real. Vamos explorar 🧵👇

1/ O que é Horizon? A Aave Labs lançou o Horizon como um novo mercado no Ethereum, onde as instituições podem emprestar stablecoins contra ativos tokenizados do mundo real (RWAs). Construído na v3.3, ele une TradFi e DeFi, transformando RWAs em garantias não emprestáveis produtivas e geradoras de rendimento.

@aave 2/ Como funciona? Os investidores qualificados podem depositar RWAs tokenizados que atendam aos requisitos do emissor. Em seguida, a Horizon emite um aToken intransferível representando a garantia. Os mutuários podem então emprestar stablecoins até uma relação empréstimo-valor (LTV) predefinida.

3/ A Horizon atualmente oferece suporte a garantias da @SuperstateInc (USTB e USCC), @centrifuge (JRTSY e JAAA) e @circle (USYC), com o apoio de uma rede de parceiros líderes, incluindo @chainlink, @Securitize, @Ripple, @vaneck_us e @WisdomTreePrime. Os credores de stablecoin podem fornecer GHO, USDC ou RLUSD para obter rendimento de mutuários institucionais.

4/ Aave, @chainlink e @LlamaRisk também revelaram o LlamaGuard NAV, um oráculo de risco dinâmico que protege o mercado de RWA da Horizon. Ele define limites de preço de NAV adaptáveis, valida dados antes da publicação e aciona proteções automatizadas se ocorrerem anomalias. Isso garante que os empréstimos permaneçam com garantia excessiva com preços em tempo real, alinhando a transparência de nível institucional e a automação DeFi.

5/ LlamaGuard NAV é um oráculo de risco de nível empresarial construído no Chainlink CRE, combinando PoR, sinais macro e modelagem de valor justo com limites dinâmicos que podem ajustar automaticamente os limites ou congelar os mercados onchain. Um design que as instituições podem auditar e as DAOs podem confiar.

@aave @chainlink @LlamaRisk 6/ Mais de US$ 80 milhões em stablecoins já foram emprestados no Horizon, com o RLUSD liderando o mercado com 61% do total. O GHO começou recentemente a ver uma utilização mais agressiva, ultrapassando o USDC com mais de US$ 20 milhões em liquidez emprestada, enquanto o USDC atualmente está em US$ 13 milhões.

O domínio do @Dune 7/ RLUSD é impulsionado por suas taxas de oferta e empréstimo mais atraentes em comparação com USDC e GHO. Com uma taxa de empréstimo consistente abaixo de 3%, a taxa de oferta da RLUSD excede 13% devido a uma campanha de incentivo em andamento no @merkl_xyz, apesar de ter o APY de protocolo mais baixo.

@aave 8/ A Horizon continua sendo um mercado especializado com uma base de usuários menor, mas a atividade é consistente, mostrando um fluxo constante de participantes novos e recorrentes. Embora a base de usuários seja pequena hoje, o TAM para empréstimos/empréstimos de RWA é enorme.

@Dune 9/ Os padrões de fornecimento durante a semana mostram os horários mais movimentados entre 1h e 10h, sugerindo que a maioria dos participantes do Horizon pode estar localizada nos EUA.

@aave 10/ A maioria dos endereços forneceu menos de US$ 1 mil em liquidez, embora um bom número mantenha posições maiores. Em contraste, quase toda a liquidez emprestada se origina de usuários com mais de US$ 1 milhão fornecido, refletindo a escala institucional do mercado.