Der @aave Horizon RWA-Markt hat gerade die 360 Millionen Dollar-Marke überschritten und bringt tokenisierte Vermögenswerte vollständig in DeFi. Er ermöglicht es Institutionen, Stablecoins gegen RWAs zu leihen, während er Ertragsmöglichkeiten für Anbieter bietet. Wir haben ein neues @Dune-Dashboard erstellt, um die Adoption in Echtzeit zu verfolgen. Lass uns erkunden 🧵👇

1/ Was ist Horizon? Aave Labs hat Horizon als neuen Markt auf Ethereum gestartet, auf dem Institutionen Stablecoins gegen tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) leihen können. Auf v3.3 aufgebaut, überbrückt es TradFi und DeFi und verwandelt RWAs in produktive, renditegenerierende nicht beleihbare Sicherheiten.

@aave 2/ Wie funktioniert es? Qualifizierte Investoren können tokenisierte RWAs einzahlen, die die Anforderungen des Emittenten erfüllen. Horizon gibt dann ein nicht übertragbares aToken aus, das das Sicherheiten darstellt. Kreditnehmer können dann Stablecoins bis zu einem vordefinierten Kredit-zu-Wert (LTV) Verhältnis leihen.

3/ Horizon unterstützt derzeit Sicherheiten von @SuperstateInc (USTB und USCC), @centrifuge (JRTSY und JAAA) und @circle (USYC), mit Unterstützung eines Netzwerks führender Partner, darunter @chainlink, @Securitize, @Ripple, @vaneck_us und @WisdomTreePrime. Stablecoin-Kreditgeber können GHO, USDC oder RLUSD bereitstellen, um Erträge von institutionellen Kreditnehmern zu erzielen.

4/ Aave, @chainlink und @LlamaRisk haben auch LlamaGuard NAV vorgestellt, ein dynamischer Risiko-Orakel, das den RWA-Markt von Horizon schützt. Es setzt adaptive NAV-Preisgrenzen, validiert Daten vor der Veröffentlichung und löst automatisierte Schutzmaßnahmen aus, wenn Anomalien auftreten. Dies stellt sicher, dass Kredite überbesichert bleiben mit Echtzeit-Preisen, was institutionelle Transparenz und DeFi-Automatisierung in Einklang bringt.

5/ LlamaGuard NAV ist ein risikoorakel auf Unternehmensniveau, das auf Chainlink CRE basiert und PoR, makroökonomische Signale sowie faire Bewertungsmodelle mit dynamischen Grenzen kombiniert, die automatisch Limits anpassen oder Märkte onchain einfrieren können. Ein Design, das von Institutionen geprüft werden kann und dem DAOs vertrauen können.

@aave @chainlink @LlamaRisk 6/ Über 80 Millionen Dollar in Stablecoins wurden bereits auf Horizon ausgeliehen, wobei RLUSD mit 61 % des Gesamtbetrags den Markt anführt. GHO hat kürzlich begonnen, eine aggressivere Nutzung zu verzeichnen und hat USDC mit über 20 Millionen Dollar an ausgeliehener Liquidität überholt, während USDC derzeit bei 13 Millionen Dollar liegt.

@Dune 7/ Die Dominanz von RLUSD wird durch attraktivere Angebots- und Leihzinsen im Vergleich zu USDC und GHO angetrieben. Mit einem konstanten Leihzins von unter 3% übersteigt der Angebotszins von RLUSD 13% aufgrund einer laufenden Anreizkampagne auf @merkl_xyz, obwohl es den niedrigsten Protokoll-APY hat.

@aave 8/ Horizon bleibt ein spezialisiertes Marktsegment mit einer kleineren Nutzerbasis, aber die Aktivität ist konstant und zeigt einen stetigen Fluss sowohl neuer als auch zurückkehrender Teilnehmer. Obwohl die Nutzerbasis heute klein ist, ist der TAM für RWA-Kreditaufnahme/-vergabe riesig.

@Dune 9/ Die Wochentagsangebotmuster zeigen die geschäftigsten Stunden zwischen 13 Uhr und 22 Uhr, was darauf hindeutet, dass sich die meisten Horizon-Teilnehmer in den USA befinden könnten.

@aave 10/ Die meisten Adressen haben weniger als 1.000 $ an Liquidität bereitgestellt, obwohl eine beträchtliche Anzahl größere Positionen hält. Im Gegensatz dazu stammt nahezu die gesamte geliehene Liquidität von Nutzern, die über 1 Million $ bereitgestellt haben, was den institutionellen Maßstab des Marktes widerspiegelt.