Stablecoins e Conformidade GENIUS 1/ Primeiro, ninguém é regulado pelo GENIUS — o Projeto de Lei GENIUS foi assinado em lei em 18/07/25, após ser assinado por Donald Trump, enquanto é lei, ainda não foi consagrado em regulação ativa — Como escrito várias vezes no projeto de lei real: "A data de entrada em vigor é a anterior entre 18 meses após a promulgação da Lei GENIUS (ou seja, 18 de janeiro de 2027), ou 120 dias após os reguladores federais emitirem quaisquer regulamentos finais implementando a lei." 2/ No estado atual, o USDtb é respaldado por uma cesta de ativos que não são compatíveis com o GENIUS e incluem outras stablecoins. O projeto de lei GENIUS dita especificamente os ativos que os "emissores de stablecoins de pagamento permitidos" podem usar para respaldar stablecoins, estes incluem: i) Moedas e moeda dos EUA ou crédito com um Banco da Reserva Federal. ii) Fundos de caixa líquidos mantidos como depósitos à vista ou ações seguradas em uma instituição depositária segurada. iii) Títulos do Tesouro (<93 dias até o vencimento). iv) Overnight Treasury Repo v) Overnight Treasury Reverse Repo [ 3/ Especificando que o USDtb é a "primeira stablecoin on-shore", quando a estrutura é explicitamente determinada em seus termos de serviço como 'offshore', mais especificamente nas BVI. [ 4/ Permanece incerto tanto para consumidores de varejo quanto para empresas parceiras: por que alguém gostaria de MAIS estruturas de repasse para MENOS valor? O BUIDL da Blackrock, em particular, tem uma taxa exorbitante de 50bps sobre o Ethereum, sem mencionar a taxa que a Anchorage está cobrando em cima. 5/ O projeto de lei GENIUS também dita que: "É ilegal comercializar um produto nos Estados Unidos como uma stablecoin de pagamento, a menos que o produto seja emitido de acordo com esta lei." Felizmente para aqueles que fazem reivindicações, suponho que pode não ser uma ofensa passível de multa tecnicamente agora reivindicar conformidade com o GENIUS, dado que o GENIUS não é atualmente uma regulação à qual você pode estar em conformidade. Lol. -- ...