AAVE v4 testnet dovedește lichiditatea unificată în 38 de pool-uri deconectate în valoare de 33,6 miliarde de dolari. Un singur bilanț care alimentează fiecare lanț în mod atomic. Mainnet, trimestrul 1 2026. Tokenul la 160 de dolari, în scădere cu 50% față de maximele din octombrie. SEC tocmai a închis o investigație de 4 ani fără nicio acțiune. Bitwise a depus un ETF AAVE pe 30 decembrie. Protocolul generează 131 milioane de dolari anual, dar se tranzacționează la 18,5x venituri, deoarece comisioanele merg către LP-uri, nu către deținători. V4 adaugă comisioane de swap, taxe de împrumut flash, venituri din lichidare. Arhitectura rezolvă problema de bază a DeFi, dar prețul reflectă drama guvernanței din decembrie, nu o inovație în infrastructură.