"Цикл закончился?!?" (мои мысли о макроэкономике) ... На самом деле, если посмотреть на всю ситуацию рационально, текущие рыночные условия имеют полный смысл. Первое: Золото растет как сумасшедшее, значительно опережая как акции, так и криптовалюту. Это связано с тем, что основные суверенные государства (то есть нации), такие как Китай, Индия, Россия и, в некоторой степени, сами США, все поднимают цену на золото в рамках своего перехода от эпохи UST (то есть казначейских облигаций США) как "мирового резервного актива". Это было в значительной степени вызвано 1) общей расточительностью США и 2) захватом США российских валютных/казначейских резервов пару лет назад, что показало, что UST больше не могут считаться "нейтральными" резервными активами. Разные макроэкономические мыслители, такие как Doomberg и Люк Громен, а также мой друг @noahseidman, все это обсуждали подробно, но это имеет полный смысл с точки зрения теории игр, что, увидев, как США захватывают их таким образом, Россия, а также Китай и Индия, примут обоснованное решение, что им лучше владеть большим количеством золота и меньшим количеством UST... Второе: Американские акции растут, но не до безумных уровней. Это связано с тем, что рынок акций США в основном теперь является авто-понци, управляемым автоматическими пассивными потоками от 401k/пассивного промышленного комплекса (как об этом говорил Майк Грин на протяжении многих лет). Каждый 9-5 нормальный человек по всей стране автоматически инвестирует свои пенсионные накопления в топовые индексы каждый месяц, независимо от цены или каких-либо других переменных, так что, конечно, они продолжают расти в долгосрочной перспективе. Кроме того, рынок акций США все больше служит "мировым фондовым рынком", потому что глобальная экономика становится все более онлайн, и как лучшая арена для формирования капитала имеет смысл, что крупнейшие "глобальные компании", такие как Amazon, Nvidia, Apple, Microsoft и т.д., все являются американскими компаниями. Это, вероятно, будет продолжаться до тех пор, пока та же динамика не эволюционирует еще дальше, и сама криптовалюта не станет главной ареной для формирования капитала на глобальном уровне. ...