"Är cykeln över?!?" (Mina tankar om ze makro) ... Jag tror faktiskt att om vi ser på hela situationen rationellt så är de nuvarande marknadsförhållandena helt logiska. Ett: Guldet går upp som en galning och överträffar vida både stonks och krypto. Detta beror på att de stora suveräna staterna (dvs. nationalstater) som Kina, Indien, Ryssland och i viss mån USA självt alla bjuder upp guld som en del av deras skifte från eran då UST (dvs. USA:s statskassa/statsobligation) var "världens reservtillgång". Detta katalyserades till stor del av 1) allmänt amerikanskt slöseri och 2) USA:s beslagtagande av ryska valuta- och statspappersreserver för ett par år sedan, vilket blottlade det faktum att UST inte längre kan betraktas som "neutrala" reservtillgångar. En mängd olika makrotänkare som Doomberg och Luke Gromen och min vän @noahseidman har alla pratat om ovanstående länge, men det är perfekt spelteoretiskt vettigt att - se USA beslagta dem på detta sätt - Ryssland självt, liksom Kina och Indien - skulle fatta det beräknade beslutet att de är bättre att äga mer guld och mindre UST: s ... Två: Amerikanska stonks går upp, men inte till galna nivåer. Detta beror på att den amerikanska aktiemarknaden nu i huvudsak är en auto-ponzi som drivs av automatiska passiva flöden från det 401k/passiva industriella komplexet (som Mike Green har pratat om i flera år nu). Varje enskild 9-5-normie över hela landet har sin pension automatiskt investerad i de bästa indexen varje månad, oavsett pris eller någon annan variabel, så naturligtvis fortsätter de att gå upp på lång sikt. Den amerikanska aktiemarknaden fungerar också i allt högre grad som "världsaktiemarknaden" eftersom den globala ekonomin är mer och mer online, och som den bästa arenan för kapitalbildning är det logiskt att de största "globala företagen" som Amazon, Nvidia, Apple, Microsoft, etc alla är amerikanska företag. Detta kommer sannolikt att fortsätta tills samma dynamik utvecklas ännu mer och krypto i sig blir den främsta arenan för kapitalbildning globalt. ...