"Chu kỳ đã kết thúc?!?" (các suy nghĩ của tôi về ze macro) ... Tôi thực sự nghĩ rằng nếu chúng ta nhìn vào toàn bộ tình hình một cách hợp lý, các điều kiện thị trường hiện tại hoàn toàn hợp lý. Một: Vàng đang tăng vọt như điên, vượt xa cả cổ phiếu và tiền điện tử. Điều này là do các quốc gia lớn (tức là các quốc gia) như Trung Quốc, Ấn Độ, Nga, và một phần nào đó là chính Mỹ đang đẩy giá vàng lên như một phần trong sự chuyển mình từ thời kỳ UST (tức là Trái phiếu Kho bạc Mỹ) trở thành "tài sản dự trữ toàn cầu". Điều này chủ yếu được kích thích bởi 1) sự phung phí chung của Mỹ, và 2) việc Mỹ tịch thu dự trữ ngoại hối/trái phiếu của Nga cách đây vài năm, điều này đã phơi bày thực tế rằng UST không còn có thể được coi là "tài sản dự trữ trung lập". Một loạt các nhà tư tưởng vĩ mô như Doomberg và Luke Gromen và bạn tôi @noahseidman đã nói về điều trên một cách dài dòng, nhưng nó hoàn toàn hợp lý theo lý thuyết trò chơi rằng - khi thấy Mỹ tịch thu chúng theo cách này - Nga, cũng như Trung Quốc và Ấn Độ - sẽ đưa ra quyết định tính toán rằng họ sẽ tốt hơn khi sở hữu nhiều vàng hơn và ít UST hơn... Hai: Cổ phiếu Mỹ đang tăng lên, nhưng không ở mức điên rồ. Điều này là do thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại về cơ bản là một trò lừa đảo tự động được thúc đẩy bởi dòng tiền tự động từ 401k/nhà đầu tư thụ động (như Mike Green đã nói trong nhiều năm qua). Mỗi người làm việc 9-5 trên toàn quốc đều có quỹ hưu trí của họ tự động đầu tư vào các chỉ số hàng đầu mỗi tháng, bất kể giá cả hay bất kỳ biến số nào khác, vì vậy tất nhiên chúng tiếp tục tăng lên trong dài hạn. Ngoài ra, thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng phục vụ như "thị trường chứng khoán toàn cầu" vì nền kinh tế toàn cầu ngày càng trực tuyến, và với tư cách là đấu trường tốt nhất cho việc hình thành vốn, điều đó có nghĩa là các "công ty toàn cầu" lớn nhất như Amazon, Nvidia, Apple, Microsoft, v.v. đều là các công ty của Mỹ. Điều này sẽ tiếp tục cho đến khi động lực tương tự phát triển xa hơn và tiền điện tử trở thành đấu trường chính cho việc hình thành vốn toàn cầu. ...