Det är anmärkningsvärt hur varje gång du får en korrigering från nya toppar så många människor börjar oroa sig för cykeltoppen. Om och om igen. Några tankar om marknaden: - Detta är verkligen inte tidigt i flytten, bitcoin är redan 7x från 2022 års lägsta nivåer, och mycket av rörelsen nyligen drivs av Tradfis finansiella ingenjörskonst via krypto treasury-företag - Om du är orolig för toppen, sälj/minska risken, eftersom du annars är mer benägen att sälja botten vid nästa steg nedåt - Idén om en 4-årscykel 2025 är missriktad. kan hävda att 4-årscykeln dog för 2 cykler sedan, och 2021 var en tillfällighet, eftersom den var makrodriven - Två saker var väldigt annorlunda 2021: a) BTC gick vertikalt på vilt skum och hävstång (en definierande egenskap hos den marknaden var lån utan säkerhet), och b) cykeln slutade inte på grund av BTC eller halveringen utan på grund av att FED blev ultrahökaktig i januari 2022 - Som jag skrev för ett par veckor sedan (när jag kallade botten längst ner) ser jag augusti 2024 som en bra mall för augusti 2025; Titta nu på diagrammet för augusti 2024 - Jag har ett stort förtroende för att den här cykeln inte är över eftersom jag förväntar mig att förändringar i Fed kommer att leda till en betydligt mer duvaktig penningpolitik, som inte är inprisad för tillfället. detta skulle börja prisas in när Trump tillkännager sin kandidat för att ersätta Powell - På kort sikt talar Powell vid Jackson Hole (JH) på fredag, och jag lutar mig något baisse in i det eftersom ett hökaktigt tal (för att minska oddsen för en sänkning i september) är vettigt, för att Fed ska behålla valmöjligheten och inte låta marknaden trycka in sig själv i ett hörn - Fed blev i genomsnitt mer duvaktig efter löneutbetalningarna för två veckor sedan. - Jag tror fortfarande att Fed kommer att sänka i september - FOMC i september är nästa stora trenddefinierande händelse, och vi är fortfarande 4 veckor, ett tal (JH) och 4 datapunkter bort från det (PCE, NFP, CPI, PPI) - BTC har mycket svårt att gå upp utan hävstång utan triggers och ligger nu precis på sin trendlinje från bottennivåerna i april. - Terminsbasis, ett mått på skum på marknaden, har sjunkit avsevärt under de senaste dagarna för både BTC och ETH. - Zooma ut och vi kan se att BTC handlas mer som en aktie nu: låg volym, långsam uppstigning; utbrottet i juli var annorlunda, mycket mindre av en stegfunktion än vad som skulle ha varit fallet före ETF:erna - Tjurmarknader tar inte slut på grund av värderingar eller överdriven förlängning, slutet behöver en stor utlösare.