Sakta ner och zooma ut: Krypto befinner sig fortfarande i 1980-talets internetera Krypto idag är uppdelat på ett nästan 1:1-sätt jämfört med hur datorer var nätverksanslutna på 70-talet och början av 80-talet. På 1980-talet fanns det inte ett internet – det fanns ARPANET, BITNET, CSNET och dussintals andra isolerade nätverk. Fragmentering och interop är termer som krypto lånar från det förflutna inom beräkning + nätverk, inte de första principerna. Cryptos L1:or, L2:or och L3:or är bara en ny version av ett gammalt problem. Det mesta av energin i krypto går idag till infrastruktur- och protokollutveckling. Kedjor, market making, restaking, interop, DEX, upplåning/utlåning; allt är VVS. Nödvändigt för att systemet ska fungera, men osynligt för de flesta (som det borde vara). Det är samma sak som på 1980-talet, när TCP/IP, SMTP och DNS hamrades ut på protokollnivå för standardisering. På den tiden var det mest bara ingenjörer och forskare som var datornätverksfantaster eftersom systemen var så komplexa att hantera, precis som bara de som är dödligt uppkopplade idag förstår memetiken och spelteorin från tidig DeFi. På 80-talet var internetanvändarna koncentrerade till universitet, forskningsinstitut och regeringar. Analogen inom krypto är VC-stödda kedjor, fintechs och penningförvaltare: BlackRock med stablecoins, Stripe med betalningar, Wyoming med statligt stödda tokens. Det är olika organisationer, men samma typer av människor. Därmed inte sagt att infrastrukturen inte är världsförändrande inom krypto. Det är helt enkelt inte konsumentorienterat ännu. Precis som internet var osynligt före Mosaic, har krypto inte haft sitt webbläsarögonblick. Plånböckerna är klumpiga, börserna svåra att ta del av, UX medioker (även om den förbättras). Det finns inte tillräckligt med användningsfall som gör det möjligt för människor att *använda* krypto, förutom att bara köpa bitcoin och se det gå upp. Tidiga datorer och internet hade liknande UX-problem. Men Netscape var det första steget för webben när det gällde att ta in massorna. Det tog komplexa protokoll och gjorde dem interaktiva; Äntligen var det något som klickade och magi att känna. Den mest uppenbara kandidaten för ett nivåsteg inom krypto är stablecoins i kombination med en enkel betalningsapp. Jag tror att stablecoins är e-post – det första riktiga användningsområdet för kryptonätverk som alla kommer att behöva. Jag tror att en betalningsapp kan vara Netscape – ögonblicket då krypto blir uppenbart: pengar som rör sig omedelbart, globalt, utan banker med bara ett klick för mindre än en cent. Det här kommer nog att se ut/kännas som en plånbok, om jag får gissa. Många människor vill speedruna historia, men det förkortar hur stor idé krypto verkligen är. Jag tror bara inte att vi är i app-åldern ännu. Det är fortfarande en era av B2B; att ta in de nätverk som samordnar värde (banker, regeringar, fintechs). Faktiska användare finns nedströms dessa nätverk. I allmänhet tror jag att vi inte ens har nått persondatorfasen ännu av cyrpto - inga superenkla, upplevda upplevelser för vanliga människor. Sociala pengar, där betalningar och värde flödar som media (vad Zora antyder nu), är fortfarande decennier bort. Precis som Facebook var 15 år efter Mosaic (vilket var 15 år efter arpanet), är kryptos sociala lager fortfarande långt ifrån att märkas i stor skala. Krypto är den bästa pengatekniken som uppfunnits sedan regeringen och det kommer att ta ett tag för den att spridas över mänskligheten och liknande. Missförstå mig inte: krypto är här, det är oundvikligt, men arbetet just nu är infrastruktur, att nätverka civilisationernas nätverk. Få institutioner att ge ut tillgångar, få arbetsgivare att betala i krypto, koppla samman banker och fintechs – på samma sätt som tidiga datorer först kopplade samman regeringar, företag och universitet. Uppvakta