S&P 500 ileriye dönük P/E oranı ile sonraki 10 yıllık yıllıklandırılmış getiriler arasındaki tarihsel ilişki, yatırımcıların önümüzdeki on yıl içinde S&P 500'de sıfır geri dönüş elde etmeyi beklemesi gerektiğini gösteriyor. Apollo'da Torsten

Ama buna biraz kızgınlık duyuyorum... P/E-dönüş modeli hatalıdır çünkü örtüşen 10 yıllık dönemleri bağımsız veri noktaları gibi kullanır. Değiller; Neredeyse tüm piyasa verilerini paylaşıyorlar. Bu hile, görünüş örneklem büyüklüğünü şişirir, ortaya çıkan korelasyonu istatistiksel olarak önemsiz kılar ve "sıfır getiri" tahminini oldukça güvenilmez kılar. Eski veri noktalarının "kümelenmesi"! Ama düşünülmesi gereken bir şey. JPMAM ve BofA'dan da benzer versiyonları göreceksiniz.