Историческая связь между коэффициентом P/E S&P 500 и последующими годовыми доходами за 10 лет показывает, что инвесторы должны ожидать нулевую доходность от S&P 500 в течение следующего десятилетия. Торстен из Apollo

Тем не менее, я немного возражаю против этого... модель P/E к доходам имеет недостатки, потому что использует перекрывающиеся 10-летние периоды, как если бы это были независимые данные. Это не так; они почти все используют одни и те же рыночные данные. Этот трюк завышает кажущийся размер выборки, делая полученную корреляцию статистически незначимой, а предсказание "нулевой доходности" довольно ненадежным. Старая "кластеризация" точек данных — мираж! Но это пища для размышлений. Вы увидите подобные от JPMAM и BofA.