🟣 Tóm tắt Alpha #3 Trong phiên bản mới này của Tóm tắt Alpha, chúng ta nhìn lại những thông tin chính trong tuần qua trên thị trường crypto: tin tức lớn, thông tin quan trọng và phân tích nhanh để vượt qua những ồn ào. ◻️ Tập trung vào @Terminal_fi: Khi lợi suất gốc trở thành một thành phần thanh khoản ◻️ @ether_fi muốn làm mới chương trình mua lại: liệu đây có phải là bước đi đúng đắn để thúc đẩy token của mình? ◻️ @maplefinance công bố chiến lược dài hạn - liệu SYRUP có được hưởng lợi từ điều này không? Bài viết đầy đủ trong phần bình luận 👇

🟣 Whitelabel của Ethena: Một sự thay thế đáng tin cậy cho Tether và Circle? Stablecoin tạo ra doanh thu khổng lồ cho các nhà phát hành của chúng. Tuy nhiên, mô hình kinh doanh của các nhà lãnh đạo lịch sử trong ngành, Tether và Circle, dựa vào một cấu trúc săn mồi: tất cả những doanh thu này, đến từ các hóa đơn Kho bạc phục vụ làm tài sản thế chấp cùng với các nguồn khác, đều rơi vào túi của họ. Chính trong bối cảnh này mà giải pháp "Whitelabel" của Ethena xuất hiện, cung cấp một giải pháp trọn gói: cho phép mọi blockchain, giao thức hoặc ứng dụng ra mắt stablecoin bản địa của riêng mình trong khi thu hút doanh thu liên quan. ⬜ Đề xuất Whitelabel của Ethena Vào tháng 9 năm 2025, @ethena_labs đã công bố ra mắt một dịch vụ mới: Ethena Whitelabel. Đây là một cơ sở hạ tầng stablecoin-as-a-service cho phép bất kỳ blockchain, ứng dụng hoặc ví nào ra mắt một stablecoin trong khi giảm thiểu độ phức tạp kỹ thuật thường có. Đề xuất này tận dụng công nghệ đã xây dựng danh tiếng của Ethena: USDe. Nhưng khác với cái sau, stablecoin whitelabel hoàn toàn độc lập trong thương hiệu, cách sử dụng và phân phối, trong khi Ethena chỉ đóng vai trò là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tiền tệ. Dưới đây là lý do tại sao giải pháp Whitelabel của Ethena đại diện cho một sự thay đổi tiềm năng cho những ai áp dụng nó: ◽ Chia sẻ doanh thu: stablecoin whitelabel trả lại phần lớn doanh thu của chúng cho nhà phát hành, trong khi Ethena chỉ nhận một phần nhỏ. ◽ Giải pháp trọn gói: việc phát hành stablecoin giờ đây có thể thực hiện trong vài tuần, so với vài tháng trước đây. ◽ Cấu trúc mô-đun: stablecoin whitelabel có thể được thế chấp bằng USDtb (stablecoin được hỗ trợ bởi hóa đơn Kho bạc của Ethena), USDe (stablecoin tổng hợp của nó), hoặc cả hai đồng thời. ◽ Tính thanh khoản: Ethena dự định triển khai một lớp thanh khoản, một mô-đun loại PSM (Peg Stability Module), cho phép chuyển đổi tài sản được hỗ trợ bởi USDtb sang stablecoin trong dự trữ của USDe (USDC, USDT, v.v.). Tóm lại, một đề xuất đôi bên cùng có lợi cho phép các bên khác nhau phát triển một nguồn doanh thu mới trước đây chỉ dành cho các nhà phát hành thống trị, trong khi cho phép Ethena phát triển hình ảnh, TVL và do đó là doanh thu. ⬜ Bản đồ Mặc dù mới được công bố, giải pháp Whitelabel của Ethena đã tìm thấy khán giả của nó: ◽ @megaeth: Layer 2 dự định ra mắt stablecoin bản địa USDm dựa trên USDtb, nơi lợi suất tạo ra sẽ trợ cấp phí sequencer và giao dịch blockchain, duy trì chi phí cực thấp và ổn định cho người dùng và nhà phát triển. ◽ @JupiterExchange cũng đang đặt cược vào một stablecoin được hỗ trợ bởi USDtb. Nó sẽ có nhiều trường hợp sử dụng, vì nó sẽ là tài sản mặc định thực sự của hệ sinh thái Jupiter: giao dịch, DeFi, cho vay, v.v. Đối với Ethena, điều này cung cấp một màn trình diễn cao cấp trên Solana, với Jupiter thực sự là giao thức lớn nhất trên blockchain. ◽ @SuiNetwork đang tiếp cận khác và dự định ra mắt 2 stablecoin: suiUSDe, được thế chấp 100% bằng USDe, và USDi, được thế chấp bằng USDtb. Một cách tiếp cận lai sẽ cho phép Sui tài trợ cho một chương trình mua lại cho token SUI của nó, trong số những thứ khác. ◽ Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain @Calderaxyz và @conduitxyz đã thêm Whitelabel vào thị trường công cụ của họ. Nói cách khác, các blockchain dựa trên Caldera hoặc Conduit giờ đây được hưởng lợi từ khả năng bao gồm đổi mới này một cách bản địa. ⬜ Triển vọng Đề xuất Whitelabel của Ethena thiết lập một vòng tròn tích cực thực sự: sự phát triển của đối tác thúc đẩy sự phát triển TVL của Ethena, điều này lại tăng giá trị mà người dùng nắm giữ. Đối với các blockchain và giao thức, lợi ích là rõ ràng: chủ quyền đối với dòng stablecoin của họ, nguồn doanh thu mới và khả năng nâng cao để hỗ trợ và tài trợ cho hệ sinh thái của họ. Đối với Ethena, mỗi đối tác mới củng cố toàn bộ cơ sở hạ tầng. Mỗi lần phát hành stablecoin qua Whitelabel cơ học tăng nhu cầu đối với USDe và USDtb, điều này làm tăng TVL, cải thiện tính thanh khoản và cuối cùng tăng doanh thu được phân phối lại cho các chủ sở hữu sENA, phiên bản staked của token ENA. Vì vậy, Ethena thể hiện một mô hình tích hợp ngang chưa từng có trong DeFi: thay vì tập trung quyền lực tiền tệ, giao thức nhằm trở thành lớp tiền tệ vô hình của các khoản thanh toán trên chuỗi, nắm bắt một phần lợi suất tạo ra từ mỗi stablecoin được phát hành trên cơ sở hạ tầng của nó. Phân tích hoàn chỉnh về giải pháp Whitelabel của Ethena có thể được tìm thấy trong các bình luận 👇

🟣 Whitelabel của Ethena: Cuộc cách mạng cho Stablecoins @ethena_labs vừa công bố Whitelabel, một giải pháp thay thế cho phép các hệ sinh thái trực tiếp thu lợi nhuận từ stablecoins. Chúng tôi giải thích mọi thứ về cách nó hoạt động và quan điểm của chúng tôi 👇