🟣 Recapitulação Alpha #3 Nesta nova edição da Recapitulação Alpha, olhamos para os principais insights da semana no mercado de criptomoedas: notícias importantes, informações chave e análises rápidas para ir além do ruído. ◻️ Foco em @Terminal_fi: Quando o rendimento nativo se torna um componente de liquidez ◻️ @ether_fi quer revitalizar seu programa de recompra: é o movimento certo para impulsionar seu token? ◻️ @maplefinance revela uma estratégia de longo prazo - o SYRUP se beneficiará disso? Artigo completo nos comentários 👇

🟣 Whitelabel da Ethena: Uma Alternativa Credível ao Tether e à Circle? Os stablecoins geram receitas massivas para os seus emissores. No entanto, o modelo de negócio dos líderes históricos do setor, Tether e Circle, baseia-se numa estrutura predatória: todas essas receitas, provenientes de títulos do Tesouro que servem como colateral, entre outras fontes, acabam inteiramente nos seus cofres. É precisamente neste contexto que a solução "Whitelabel" da Ethena entra em cena, oferecendo uma alternativa pronta para uso: permitindo que cada blockchain, protocolo ou aplicação lance o seu próprio stablecoin nativo enquanto captura as receitas associadas. ⬜ Oferta Whitelabel da Ethena Em setembro de 2025, @ethena_labs anunciou o lançamento de um novo serviço: Ethena Whitelabel. É uma infraestrutura de stablecoin como serviço que permite a qualquer blockchain, aplicação ou carteira lançar um stablecoin enquanto minimiza a complexidade técnica normalmente envolvida. Esta oferta aproveita a tecnologia que construiu a reputação da Ethena: USDe. Mas, ao contrário deste, os stablecoins whitelabel são completamente soberanos na sua marca, uso e distribuição, enquanto a Ethena atua apenas como um fornecedor de infraestrutura monetária. Aqui está o porquê de a solução Whitelabel da Ethena representar uma potencial mudança de jogo para aqueles que a adotam: ◽ Partilha de receitas: os stablecoins whitelabel devolvem a maior parte das suas receitas ao emissor, enquanto a Ethena recebe apenas uma parte minoritária. ◽ Solução pronta para uso: a emissão de stablecoins agora é possível em poucas semanas, em comparação com vários meses anteriormente. ◽ Estrutura modular: os stablecoins whitelabel podem ser colateralizados por USDtb (o stablecoin respaldado por títulos do Tesouro da Ethena), USDe (o seu stablecoin sintético), ou ambos simultaneamente. ◽ Liquidez: a Ethena planeia implementar uma camada de liquidez, um módulo do tipo PSM (Peg Stability Module), permitindo a conversão de ativos respaldados por USDtb contra stablecoins na reserva do USDe (USDC, USDT, etc.). Em resumo, uma oferta vantajosa que permite a diferentes players desenvolver uma nova vertical de receitas anteriormente reservada para emissores hegemônicos, enquanto permite à Ethena crescer a sua imagem, TVL e, portanto, receitas. ⬜ Mapeamento Embora tenha sido anunciada recentemente, a solução Whitelabel da Ethena já encontrou o seu público: ◽ @megaeth: O Layer 2 planeja lançar o seu stablecoin nativo USDm baseado em USDtb, onde o rendimento gerado subsidiará as taxas de sequenciador e transações na blockchain, mantendo diretamente custos extremamente baixos e estáveis para usuários e desenvolvedores. ◽ @JupiterExchange também está apostando em um stablecoin respaldado por USDtb. Terá numerosos casos de uso, pois será o verdadeiro ativo padrão do ecossistema Jupiter: negociação, DeFi, empréstimos, etc. Para a Ethena, isso oferece uma vitrine premium na Solana, com a Jupiter sendo literalmente o maior protocolo na blockchain. ◽ @SuiNetwork está adotando uma abordagem diferente e planeja lançar 2 stablecoins: suiUSDe, 100% colateralizado por USDe, e USDi, colateralizado por USDtb. Uma abordagem híbrida que permitirá à Sui financiar um programa de recompra para o seu token SUI, entre outras coisas. ◽ Os provedores de infraestrutura de blockchain @Calderaxyz e @conduitxyz adicionaram Whitelabel ao seu mercado de ferramentas. Em outras palavras, blockchains baseados em Caldera ou Conduit agora se beneficiam da capacidade de incluir esta inovação nativamente. ⬜ Perspectivas A oferta Whitelabel da Ethena estabelece um verdadeiro círculo virtuoso: o crescimento dos parceiros alimenta o crescimento do TVL da Ethena, que por sua vez aumenta o valor capturado pelos usuários. Para blockchains e protocolos, os benefícios são claros: soberania sobre os fluxos de stablecoin, novas fontes de receita e capacidades aprimoradas para apoiar e financiar seu ecossistema. Para a Ethena, cada novo parceiro fortalece toda a infraestrutura. Cada emissão de stablecoin via Whitelabel aumenta mecanicamente a demanda por USDe e USDtb, o que eleva o TVL, melhora a liquidez e, em última instância, aumenta as receitas redistribuídas aos detentores de sENA, a versão em staking do token ENA. Assim, a Ethena incorpora um modelo de integração horizontal sem precedentes em DeFi: em vez de centralizar o poder monetário, o protocolo visa se tornar a camada monetária invisível dos pagamentos on-chain, capturando uma fração do rendimento gerado por cada stablecoin emitido em sua infraestrutura. A análise completa da solução Whitelabel da Ethena pode ser encontrada nos comentários 👇

🟣 Whitelabel da Ethena: Uma Revolução para Stablecoins @ethena_labs acaba de revelar o Whitelabel, uma alternativa que permite que ecossistemas capturem diretamente receitas de stablecoins. Explicamos tudo sobre como funciona e as nossas perspetivas 👇