Znehodnocení 1 dolaru přimělo mnoho investorů uvažovat o alokaci do zlata nebo bitcoinu. Přečtěte si níže, proč nazýváme zlato a bitcoin MVP v obraně portfolia a útoku.

2/ Rostoucí federální dluh a přetrvávající deficitní výdaje předznamenávají pokračující znehodnocování amerického dolaru. Toto prostředí činí důležitějším držet aktiva, která budují odolnost portfolia a chrání před ztrátou kupní síly. Analyzovali jsme zásadní poklesy trhu za poslední desetiletí, zaměřili jsme se na tradiční portfolio 60/40 a několik variant – včetně 15% alokací do bitcoinu, zlata nebo obojího. Výsledky byly fascinující: ve všech případech zlato a bitcoin fungovaly lépe společně než samostatně a tvořily jeden z nejsilnějších doplňků tradičního portfolia 60/40.

3/ Pokud prozkoumáte všechny hlavní poklesy akciových trhů za posledních deset let – 2018, 2020, 2022 a válku o cla v roce 2025 – zlato poskytlo skvělou ochranu proti tržním poklesům.¹ 2018: Obchodní napětí mezi USA a Čínou, jestřábí Fed: - Akcie -19,34 % - Bitcoin -40,29 % - Zlato +5,76 % 2020: COVID šok - Akcie -33,79 % - Bitcoin -38,10 % - Zlato -3,63 % 2022: Vysoká inflace, jestřábí Fed: - Akcie -24,18 % - Bitcoin -59,87 % - Zlato -8,95 % 2025: Eskalace cel: - Akcie -16,66 % - Bitcoin -24,39 % - Zlato +5,97 %

4/ Měli byste prostě držet zlato a vzdát se bitcoinu? Ne tak rychle. Zvažte, co se stane, když se trhy zotaví (rok po poklesu): 2019: - Akcie +39,89 % - Zlato +18,14 % - Bitcoin +78,99 % 2020: - Akcie +77,80 % - Zlato +111,92 % - Bitcoin +774,94 % 2023: - Akcie +22,82 % - Zlato +17,53 % - Bitcoin +40,16 % 2025: - Akcie +38,65 % - Zlato +44,79 % - Bitcoin +14,04 % (roční období zotavení není dokončeno až do dubna 2026, takže bitcoin má měsíce na obnovení vedení) Jaký je závěr? Pokud je historie nějakým vodítkem, chcete vlastnit zlato během poklesu – a bitcoin během zotavení.

5/ Je to marné snažit se načasovat trh na dokonalé vstupy/výstupy. Praktičtější přístup je zvážit výkon v celém období. Historicky přidávání zlata i bitcoinu poskytovalo nejlepší rovnováhu mezi tlumením úderu během tržních poklesů a zvyšováním výnosů během oživení. Portfolio se zlatem a bitcoinem mělo Sharpeův poměr 0,679, což je téměř třikrát více než tradiční portfolio 0,237 a výrazně více než portfolio se zlatem, ale bez bitcoinu, a to 0,436. Zatímco portfolio s bitcoinem a bez zlata má nejvyšší Sharpeův poměr (0,875), zažívá také výrazně vyšší volatilitu než kombinace zlata/bitcoinu.

6/ Držením obou aktiv po celé období portfolio těží z obrany zlata během poklesů a z útoku bitcoinu během oživení. Celou analýzu si můžete přečíst zde: