La pregunta es:

El final del juego de Ethereum: por qué la neutralidad creíble supera a la velocidad, con William Mougayar Su tesis: Las guerras L1 de propósito general han terminado. Ethereum ganó. Lo que queda es la especialización, la consolidación y la capa de infraestructura que madura en una base de capital de $ 700 mil millones. 🎧 Saltar a las mejores partes (07:03) → La solución de doble gasto y el dinero programable: William rastrea el linaje de blockchain desde Cybercash de la década de 1990 hasta la revolución peer-to-peer de Napster y el avance de Satoshi, explicando por qué la lógica de "si esto, entonces aquello" con dinero adjunto lo cambió todo. (17:05) → Los primeros principios de blockchain: William argumenta que la confianza, la descentralización y la neutralidad creíble son mucho más críticas que la velocidad, explicando por qué las instituciones priorizan la consistencia y la equidad sobre las métricas de rendimiento llamativas. (28:48) → Por qué Ethereum sacrificó la actividad L1 por diseño: El cambio intencional a L2 no fue debilidad, fue expansión estratégica. "Ethereum ya no es solo la L1. Ethereum es un ecosistema". Por qué comparar la capa base de Solana con la capa base de Ethereum es intelectualmente deshonesto. (34:40) → Desacreditar la narrativa de Solana: volúmenes DEX, ingresos de aplicaciones, extracción de valor L2, rotación de capital y velocidad. William desmantela sistemáticamente cada uno con datos: Ethereum hace 8.4B en volumen DEX frente a los 5B de Solana cuando se incluyen L2. Los 10 principales ingresos de las aplicaciones de Ethereum: $ 4 mil millones; Solana: $ 2 mil millones. (40:03) → Una nueva valoración para blockchains: por qué las métricas tradicionales como las relaciones P/E y los flujos de efectivo descontados no logran capturar el valor de la infraestructura pública de blockchain, y por qué los efectos de red y el flujo de dinero son mejores indicadores. @fiftyonexyz @marcb_xyz @ethereum

Entonces, déjame aclarar esto. Ethereum tardó una década de progreso compuesto y ejecución implacable para alcanzar: - $ 85 mil millones en DeFi TVL, la base financiera descentralizada más grande que existe. - $ 165 mil millones en monedas estables que circulan por su ecosistema. - $ 13 mil millones en RWA tokenizados y creciendo. - 73 mil millones de dólares en volumen de operaciones de NFT en 23 millones de compradores. - $ 27 mil millones mantenidos en ETF y $ 24 mil millones en bonos del Tesoro corporativo. - 8+ clientes de ejecución, 12,500+ nodos, ~200 L2 y 15,000 desarrolladores activos. - Soporte de billetera universal y reconocimiento de marca a nivel de Bitcoin. - Una tesorería de la Fundación Ethereum de $ 1 mil millones y adopción institucional en las empresas más grandes del mundo. Y, sin embargo, algunas personas entran en pánico por una nueva startup que acaba de recaudar $ 500 millones en una valoración de papel de $ 5 mil millones, incubada por una firma de capital de riesgo, promocionada por un caso de uso de pagos de nicho, sin un producto creíble en el mercado, comprando su camino hacia un libro de jugadas teórico. Dramaticemos la realidad: La gente subestima severamente los costos de cambio y las barreras de entrada en la construcción de un L1 de propósito general, ganarse la confianza de los desarrolladores, atraer usuarios reales, incorporar aplicaciones, integrarse con billeteras, cotizar en intercambios, realizar actualizaciones, apoyar la cadena, mantener la investigación y el desarrollo y mantener una descentralización creíblemente neutral. El impulso, la credibilidad, la escalabilidad, la interoperabilidad, la privacidad, la confianza, el historial de tiempo de actividad y la gravedad de la red son las cosas más difíciles de comprar o replicar.