¿Cómo mejorar sus habilidades de trading de criptomonedas desde la perspectiva de un fondo de cobertura? Hola, soy Cald. Veo amigos en el círculo criptográfico obsesionados con encontrar la próxima moneda 100x y estudiar varios alfas en cadena, pero las curvas de equidad de sus cuentas a menudo fluctúan mucho. ¿Por qué? Porque falta uno de los roles más importantes en su sistema de trading: un director de presupuesto de riesgos. Lección 1: Detener la "gestión de posiciones" y comenzar el "presupuesto de riesgos" Comencemos descartando el término "gestión de puestos", que es engañoso. Te hace concentrarte en "cuánto capital he colocado" y "cuánto riesgo he asignado". En los fondos de cobertura, no lo llamamos "gestión de posiciones", estamos hablando de VaR (Value at Risk) Budgeting. A cada pod (grupo comercial) se le asignará un presupuesto de riesgo a principios de año, que es un límite claro de VaR. Es como jugar un juego con solo 100 HP al principio. Cada acción que realiza no consume su dinero, sino su precioso "volumen de sangre" (presupuesto de riesgo). Este mecanismo cambia fundamentalmente la naturaleza del trading: 1. Desde la búsqueda de rendimientos ilimitados hasta la solución óptima bajo riesgo limitado. 2. Obligarlo a cuantificar cada operación como una "unidad de riesgo". ¿Cómo cuantificar? Se utiliza la fórmula básica: rentabilidad esperada / volatilidad. Una operación de alto Sharpe es aprovechar un rendimiento potencialmente alto con un presupuesto de riesgo muy pequeño. Y una operación todo incluido en la que "se siente bien" puede haber gastado todo el presupuesto de riesgo de su semana en el momento en que abre una posición. Lección 2: El riesgo de los activos es dinámico y no lineal Uno de los mayores mitos de los comerciantes de criptomonedas es tratar los activos como cosas estáticas. A los ojos de las instituciones, no existe un activo constante llamado "Bitcoin", solo "Bitcoin en este momento". 1. BTC antes de la decisión del ETF y BTC durante el período de oscilación lateral, sus expectativas de volatilidad son muy diferentes. La unidad de riesgo de la primera puede ser 5 o 10 veces mayor que la de la segunda. Si su tamaño es el mismo, está jugando con un riesgo completamente diferente. 2. Los mismos $ 10,000 en SOL al contado y un contrato SOL con $ 1,000 en apalancamiento de 10x, aunque el capital nocional es diferente, pueden ocupar su presupuesto de riesgo en el mismo nivel en algún momento. La rutina diaria de los traders profesionales es realizar constantemente evaluaciones dinámicas de riesgo de todos los activos en el mercado. Un activo experimenta un shock de volatilidad en torno a eventos importantes (como la publicación de datos del IPC, actualizaciones importantes de proyectos) y su precio de riesgo cambia drásticamente. Su tamaño debe ajustarse en consecuencia, de lo contrario es arrogancia sobre el riesgo.