ヘッジファンドの観点から仮想通貨取引スキルを向上させるには? こんにちは、私はカルドです。 暗号通貨界の友人たちは、次の 100 倍のコインを見つけたり、さまざまなオンチェーン アルファを研究したりすることに夢中になっているのを見かけますが、口座のエクイティ曲線は大きく変動することがよくあります。 なぜでしょうか。 なぜなら、彼らの取引システムで最も重要な役割の1つである最高リスク予算責任者が欠けているからです。 レッスン1:「ポジション管理」を止めて「リスク予算編成」を開始する 誤解を招く「ポジション管理」という用語を捨てることから始めましょう。 「どれだけの元本を置いたか」と「どれだけのリスクを割り当てたか」に集中します。 ヘッジファンドでは、それを「ポジション管理」とは呼んでいませんが、VaR(バリュー・アット・リスク)予算編成について話しています。 各ポッド (取引グループ) には、明確な VaR 制限である年初にリスク予算が与えられます。 序盤に体力が100しかないゲームをするわけだ。 あなたが行うすべての行動は、あなたのお金ではなく、あなたの貴重な「血液量」(リスク予算)を消費します。 このメカニズムは、取引の性質を根本的に変えます。 1. 無限のリターンの追求から、限られたリスクの下での最適解まで。 2. すべての取引を「リスクの単位」として定量化することを強制します。 定量化する方法は? コア計算式は、期待リターン/ボラティリティです。 ハイシャープ取引は、非常に小さなリスク予算で潜在的に高いリターンを活用することです。 そして、あなたが「気分が良い」というオールイン操作は、ポジションをオープンした瞬間に、一週間のリスク予算を使い果たした可能性があります。 レッスン2:資産のリスクは動的で非線形である 仮想通貨トレーダーの最大の神話の 1 つは、資産を静的なものとして扱うことです。 機関投資家の目には、「ビットコイン」と呼ばれる一定の資産はなく、「現時点でのビットコイン」のみです。 1. ETF決定前のBTCと横ばい変動期間中のBTCは、ボラティリティの期待が大きく異なります。 前者のリスク単位は、後者の5倍または10倍になる場合があります。 サイズが同じであれば、まったく異なるリスクでギャンブルをしていることになります。 2. 同じ 10,000 ドルのスポット SOL と 1,000 倍のレバレッジで 10 ドルの SOL 契約は、想定元本は異なりますが、ある時点で同じレベルでリスク予算を占有する可能性があります。 プロのトレーダーの日常業務は、市場に出回っているすべての資産の動的なリスク評価を常に実施することです。 資産は、主要なイベント(CPIデータの発表、主要なプロジェクトのアップグレードなど)の前後にボラティリティショックを経験し、そのリスク価格設定が大幅に変化します。 それに応じてサイズを調整する必要があり、そうでなければリスクに対する傲慢さです。