Cum să-ți îmbunătățești abilitățile de tranzacționare cripto din perspectiva fondurilor speculative? Bună, sunt Cald. Văd prieteni în cercul cripto obsedați să găsească următoarea monedă de 100x și să studieze diverse alfa on-chain, dar curbele de echitate ale contului lor fluctuează adesea foarte mult. De ce? Pentru că lipsește unul dintre cele mai importante roluri din sistemul lor de tranzacționare: un director de buget de risc. Lecția 1: Opriți "managementul pozițiilor" și începeți "bugetarea de risc" Să începem prin a renunța la termenul "management al poziției", care este înșelător. Te face să te concentrezi pe "cât de mult principal am plasat" și "cât de mult risc am alocat". În fondurile speculative, nu o numim "position management", vorbim despre VaR (Value at Risk) Budgeting. Fiecare pod (grup de tranzacționare) va primi un buget de risc la începutul anului, care este o limită clară de VaR. Este ca și cum ai juca un joc cu doar 100 HP la început. Fiecare acțiune pe care o faci nu îți consumă banii, ci prețiosul tău "volum de sânge" (buget de risc). Acest mecanism schimbă fundamental natura tranzacționării: 1. De la urmărirea randamentelor nelimitate la soluția optimă cu risc limitat. 2. Forțați-vă să cuantificați fiecare tranzacție ca fiind o "unitate de risc". Cum se cuantifică? Se folosește formula de bază: randament așteptat / volatilitate. O tranzacție cu Sharpe ridicat înseamnă a valorifica un randament potențial ridicat cu un buget de risc foarte mic. Și o operațiune all-in în care "te simți bine" poate să fi cheltuit întreaga săptămână bugetul de risc în momentul în care deschizi o poziție. Lecția 2: Riscul activelor este dinamic și neliniar Unul dintre cele mai mari mituri ale comercianților de criptomonede este tratarea activelor ca pe niște lucruri statice. În ochii instituțiilor, nu există un activ constant numit "Bitcoin", ci doar "Bitcoin în acest moment". 1. BTC înainte de decizia ETF-ului și BTC în perioada de oscilație laterală, așteptările lor de volatilitate sunt foarte diferite. Unitatea de risc a primului poate fi de 5 sau 10 ori mai mare decât cea a celei de-a doua. Dacă mărimea ta este aceeași, joci cu un risc complet diferit. 2. Aceiași 10.000 USD în SOL spot și un contract SOL cu 1.000 USD în efect de levier de 10x, deși principalul noțional este diferit, vă pot ocupa bugetul de risc la același nivel la un moment dat. Rutina zilnică a traderilor profesioniști este de a efectua în mod constant evaluări dinamice ale riscurilor tuturor activelor de pe piață. Un activ se confruntă cu un șoc de volatilitate în jurul evenimentelor majore (cum ar fi publicarea datelor IPC, actualizările majore ale proiectelor), iar prețul său de risc se schimbă drastic. Mărimea ta trebuie ajustată în consecință, altfel este aroganță în ceea ce privește riscul.