Nyt mennään... Velkarahoitetut kaupat ovat tulossa. @Citrini7 julkaisin tämän juuri vähän aikaa sitten: "Jotain, mikä on ollut suhteellinen mukavuus pysyä pitkään "tekoälykuplan" vaatimuksista huolimatta, on tähän mennessä ollut se, että suurin osa investoinneista on tullut kassasta/kassavirrasta. Sinulla ei todellakaan ole kuplaa ennen kuin suurin osa laajentumisesta on tehty velalla. Emme ole vielä nähneet merkittävää rahoitusta, mutta sitä pitäisi ehdottomasti seurata. Toisaalta jäljelle jää kaupan toinen jalka - vipuvaikutuksen lisääminen johtaa silti siihen, että rahaa käytetään enemmän. Toisaalta se luo pohjan seurauksille, jos emme ymmärrä ROI:ta, jonka kanssa meidän ei ole oikeastaan tarvinnut kamppailla nykyisessä paradigmassa. Kun MSFT:n 10 vuoden joukkovelkakirjalainoilla käydään kauppaa +3 peruspisteen G-spreadilla, hyperskaalaajilla on paljon tilaa laskea liikkeeseen velkaa (tai hyödyntää yksityistä luottoa) rahoittaakseen jatkuvia tekoälymenoja. Tämä tuo kuitenkin myös paljon lisää haurautta. Jatkossa sen osuuden seuranta, joka rahoitetaan pikemminkin kuin rahoitetaan kassavirrasta, on luultavasti tärkein näkökohta määritettäessä tarkalleen, missä vaiheessa sykliä olemme."

Kuuntele Stanley Druckenmillerin @standuquesne keskustelemassa siitä, mikä teki hänestä niin menestyksekkään 30 prosentin vuosittaisen 30 vuoden ajan ilman laskuvuosia. "Tykkään laittaa kaikki munani samaan koriin ja sitten katsoa sitä erittäin tarkasti" "Liian monet sijoittajat katsovat nykyhetkeä. Lahja on jo hinnassa. Sinun on visualisoitava 18-24 kuukauden kuluttua, millainen maailma tulee olemaan ja millä arvopapereilla voidaan käydä kauppaa. Se, mitä yritys on ansainnut, ei merkitse mitään. Sinun on katsottava, mitä ihmiset luulevat sen ansaitsevan, ja jos näet jotain kahden vuoden aikana, joka on täysin erilaista kuin perinteinen viisaus, niin ansaitset rahaa.

Kuuntele Stanley Druckenmillerin kuvailevan @standuquesne, mitä hän etsisi palkatessaan rahanhoitajan. "Jos palkkaisin rahanhoitajan, etsisin ensimmäiseksi, jos kuulisin, että he eivät koskaan tehneet virhettä ja kertovat minulle kaikista voitoistaan, se on iso punainen lippu. Tapaamani suuret rahanhoitajat eivät yleensä kerro voitoistaan, he kertovat sinulle monista tappioistaan." "Etsisin ehdottomasti kurinalaisuutta. Ensimmäiseksi, kun katson levyjä, menin karhumarkkina-aikoihin ja katsoin, miten ne pärjäsivät niissä ja levyjen laadun. Mutta voit oppia paljon ennätyksestä siitä, miten he pärjäsivät tiettyinä vuosina, ja kun näet poikkeaman, kysyt heiltä. Siellä on aina yksi tai kaksi epäjohdonmukaisuutta."