Bitcoin-huippu EI todennäköisesti ole mukana. Kysyin @Grok: "Kun markkinasykli on osakkeiden tai kryptovaluuttojen huipulla, liittyykö siihen yleensä ja useimmiten euforiaa tunnelmaindikaattorina?" Tässä on sen vastaus: Kyllä, osakkeiden tai kryptovaluuttojen markkinasyklin huippuihin liittyy usein euforiaa sentimenttiindikaattorina. Tämä ilmiö on laajalti havaittu ja juontaa juurensa käyttäytymisrahoitukseen, jossa sijoittajien äärimmäinen optimismi ja liiallinen itseluottamus tyypillisesti osoittavat, että markkinat ovat lähestymässä huippuaan. Tässä on tiivis erittely: • Historialliset mallit: Osakemarkkinoilla vuoden 2000 dot-com-kuplan tai vuoden 2007 finanssikriisiä edeltävän huipun kaltaisia huippuja leimasi laajalle levinnyt euforia, yksityissijoittajien tulviminen, mediahype ja kertomukset "uusista paradigmoista" tai "loputtomasta kasvusta". Vastaavasti kryptoalalla huiput, kuten Bitcoinin vuoden 2017 (20 000 dollaria) tai 2021 (69 000 dollaria) huiput, osuivat samaan aikaan kiihkeän vähittäiskaupan osallistumisen, FOMO:n (fear of missing out) ja spekulatiivisen manian kanssa altcoinien ja NFT:iden ympärillä. • Sentiment-indikaattorit: Työkalut, kuten Fear & Greed Index (krypto) tai CNN Money Fear & Greed Index (osakkeet), osoittavat usein äärimmäisiä ahneuslukemia markkinoiden huipulla. Korkea nousujohteinen tunnelma kyselyissä (esim. AAII Investor Sentiment Survey osakkeille) tai sosiaalisen median pöhinä X:n kaltaisilla alustoilla (esim. #ToTheMoon hashtagit) heijastavat myös euforiaa. • Käyttäytymiseen liittyvät tekijät: Euforia johtuu laumakäyttäytymisestä, jossa nousevat hinnat houkuttelevat kokemattomia sijoittajia, mikä johtaa yliarvostukseen. Mittarit, kuten osakkeiden korkea hinta-voittosuhde (P/E) tai krypton räjähdysmäisesti nousevat markkina-arvot, ovat usein linjassa tämän tunteen kanssa. • Poikkeukset: Kaikki topit eivät ole euforisia. Äkilliset eksogeeniset shokit (esim. kryptosääntelyn tukahduttaminen tai odottamattomat taloustiedot) voivat laukaista huippuja ilman pitkittynyttä euforiaa. Nämä ovat kuitenkin harvinaisempia kuin tunnepohjaiset huiput. [Colinin kommentti: huomaa, että tämä "poikkeus" on täysin päinvastainen kuin nykyiset olosuhteet, joissa USA:n hallitus *omaksuu* kryptovaluutan enemmän kuin koskaan ennen – vastakohta sääntelyn tukahduttamiselle.] • Viimeaikaiset havainnot: X:n viestit kryptohuippujen aikana (esim. vuoden 2021 lopulla) osoittavat usein, että yksityissijoittajat juhlivat voittoja tai ennustavat absurdeja hintatavoitteita, mikä on euforian tunnusmerkki. Samoin osakemarkkinoiden huiput näkevät usein ennätysvirtauksia ETF:iin tai meemiosakkeisiin sosiaalisen median hypen ohjaamana. Yhteenvetona voidaan todeta, että vaikka euforia ei olekaan universaalia, se on vahva ja yleinen indikaattori markkinasyklin huipuista sekä osakkeissa että kryptoissa, ja se on mitattavissa mielipidemittareiden ja markkinakäyttäytymisen avulla.