Valitettavaa, että Trump aloitti toisen kautensa päättäväisenä käymään kauppasotia suurimman osan maailmaa vastaan. Kiinan vientibuumi (ja tuonnin puute) ovat luoneet aineelliset edellytykset koalitiolle, jonka tarkoituksena on pakottaa Kiinaan politiikkamuutoksia 1/

Ihmiset ajattelevat yleensä kauppaa kaksisuuntaisena katuna: minä ostan sinulta, sinä ostat minulta... mutta ei ole selvää, mitä, jos mitään, Xin Kiina haluaa tuoda ajan mittaan (ehkä joitain hyödykkeitä lukuun ottamatta). & Xi on tehnyt rahapajan viemällä viimeisten 5 vuoden aikana 2/

Eikä kenelläkään mene hyvin myydessään Kiinaan. IMF:n WEO-tiedot osoittavat, että tuontivolyymi ei ole kasvanut (hieman negatiivisesti) vuoden 2018 lopun jälkeen, kun taas vientivolyymin kasvu on kasvanut 40 prosenttia... 3/

Ja jos katsot tavaratuonnin ja Kiinan kasvun kaaviota, sinun on joko pääteltävä, että: a) Kiinan reaalikasvu on yliarvioitua; tai b) Kiina kasvaa nyt tuonnin korvaamisen avulla tai c) Kiinan reaalikasvu on yliarvioitu ja Kiinasta on tulossa omavaraisempi 4/

Monet suuret instituutiot (IMF, Economist, monet suuret pankit jne.) paukuttelevat deglobalisaatiosta. Mutta USA:n puolella ei ole tapahtunut paljoakaan deglobalisaatiota - USA:n tuontimäärät ovat periaatteessa seuranneet Yhdysvaltojen kasvua 5/

Tilastollisesti kaikki deglobalisaatio on tullut Kiinasta – koska Kiinan tuonti on irronnut Kiinan raportoidusta kasvusta (EKP itse asiassa huomautti tämän jo vuonna 2018 – ja se on vielä enemmän totta tänään) 6/

Ja on todella vaikea ajatella tätä kaaviota -- ja kaaviota, joka osoittaa, että Kiinan reaalinen valuuttakurssi on laskenut 15-20% viimeisen viiden vuoden aikana -- ja olla päättelemättä, että CNY on aliarvostettu. Kiinan viennin kasvu on aina heikentymisen jälkeen maailmankauppaa nopeampaa! 7/