L'avis de Chamath Palihapitiya est complètement différent de celui de Goldman Sachs ! En 2026, il recommande toujours le cuivre ! Et Goldman Sachs..... Goldman Sachs avertit : le prix du cuivre a récemment grimpé à plus de 13 000 dollars, s'éloignant gravement des fondamentaux, principalement en raison d'une ruée d'accumulation provoquée par les attentes de droits de douane aux États-Unis et de fonds spéculatifs. On s'attend à ce qu'après l'instauration des droits de douane au deuxième trimestre, le marché revienne à la réalité d'un excédent mondial d'approvisionnement, le prix du cuivre étant confronté à un risque de correction importante. Les données de Goldman Sachs montrent qu'en 2025, l'excédent du marché mondial du cuivre atteindra 600 000 tonnes, le plus important depuis 2009 ; en raison de la demande réprimée par les prix élevés et de l'augmentation de l'approvisionnement en cuivre usagé, les prévisions d'excédent pour 2026 ont été révisées à la hausse de 160 000 tonnes à 300 000 tonnes. Les positions spéculatives ont atteint des niveaux historiques. Goldman Sachs analyse que bien que la part des positions longues spéculatives sur le CME ne soit pas extrême, elle se situe à un stade avancé de cette phase de hausse. Les modèles montrent qu'une augmentation de 1 % des positions nettes spéculatives entraîne une hausse moyenne de 0,4 % du prix du cuivre. Pour pousser le prix à 14 000 dollars, il faudrait que la part des positions nettes longues gérées par le CME passe de 24 % fin décembre à environ 30 %.