Makro tampaknya menjadi tenang- Sepertinya HY Credit telah stabil setelah menguji ulang 200 hari dan merebut kembali 50 hari. Kami juga melihat Front Month VIX membalikkan vs VIX 3 bulan (2nd Chart) yang biasanya merupakan kontra-indikator besar pada risiko ketika terbalik. Penting untuk mengelola risiko ekor, tetapi pasar tampaknya mengatakan masalah kredit terkendali sekarang. BDC ETF (3rd Chart) juga terlihat seperti telah mencapai titik terendah. Satu-satunya hal yang belum dikembalikan adalah EURCHF. Sesuatu yang harus terus diperhatikan untuk konfirmasi titik terendah jangka pendek.