Dopo che la scorsa settimana Bullish ha suonato la campana alla Borsa di New York ed è diventata la seconda piattaforma di trading di criptovalute quotata in borsa negli Stati Uniti, Gemini finalmente non ce l'ha fatta e la vecchia piattaforma di trading locale americana, che ha sempre puntato sulla "compliance", ha iniziato a competere per il terzo posto di quotazione.

Questa volta sotto i riflettori ci sono una coppia di fratelli gemelli che sono stati scritti nei libri di testo dell'imprenditoria americana: Tyler e Cameron Winklevoss. Più di un decennio fa, hanno fatto notizia in tutto il mondo per una causa con Zuckerberg; Dieci anni dopo, sono stati tra i primi investitori a scommettere su Bitcoin su larga scala nell'onda delle criptovalute.

Oggi, la quotazione di Gemini non è solo un simbolo di ulteriore "conformità" dei CEX crypto, ma anche come i fratelli che lottano per riprendere fiato nel nuovo round del mercato dei capitali statunitense. Perso nei social network, guadagnato nell'onda crypto.

Fonte: Bloomberg

Secondo le ultime notizie, Gemini ha depositato pubblicamente una dichiarazione di registrazione (Modulo S-1) presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti il 15 agosto 2025, con l'intenzione di essere quotata al Nasdaq Global Select Market con il simbolo di trading GEMI. Prima di questo deposito pubblico, Gemini aveva anche presentato una domanda di IPO riservata nel febbraio 2025.

Secondo i documenti presentati da Gemini, Gemini ha scelto di quotarsi in borsa attraverso un'IPO tradizionale, con Goldman Sachs e Citigroup come sottoscrittori principali e Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald e altre istituzioni che partecipano al team di sottoscrizione. Tuttavia, il prospetto non ha ancora reso nota la fascia di prezzo di emissione e la dimensione specifica dell'azione. L'approvazione della SEC è ancora in attesa e la data di quotazione non è ancora stata fissata.

Renaissance Capital stima che l'IPO di Gemini potrebbe raccogliere circa 400 milioni di dollari. Inoltre, la società si è assicurata una linea di credito fino a 75 milioni di dollari da Ripple per aumentare la liquidità attraverso la stablecoin RLUSD, ma non è ancora stata utilizzata.

In particolare, i Gemelli sono alle prese con il punto di vista finanziario. Secondo il deposito S-1, la società ha registrato un fatturato di 68,6 milioni di dollari nei sei mesi terminati a giugno 2025, ma una perdita netta di 282,5 milioni di dollari, superando di gran lunga i 41,4 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso. Le commissioni di transazione rimangono la fonte di reddito più importante, rappresentando circa il 66% dei ricavi totali nella prima metà del 2025; Inoltre, Gemini fornisce anche servizi come la custodia, lo staking e l'emissione della stablecoin GUSD.

Inoltre, questo ciclo di comportamenti IPO si verifica nella ripresa generale del mercato IPO statunitense, in particolare nelle frequenti apparizioni di società di asset digitali. Circle (emittente di stablecoin) e Bullish (piattaforma di trading di criptovalute) hanno completato le loro quotazioni rispettivamente alcuni mesi fa e la scorsa settimana, e anche Coinbase è stata inclusa nell'indice S&P 500, determinando un aumento significativo del riconoscimento da parte del mercato delle piattaforme di trading conformi.

I gemelli più taciti di Wall Street

E rispetto a Gemini stessa, la storia dei due fondatori potrebbe essere più interessante.

Nell'estate del 1981, Tyler e Cameron Winklevoss sono nati in una famiglia di accademici e ricchi. Il padre, Howard, era un professore di scienze attuariali alla Wharton School of Pennsylvania e un investitore. I fratelli sono cresciuti a Greenwich, nel Connecticut, una tranquilla cittadina di persone benestanti con prati curati e porti turistici che sono lo spettacolo quotidiano.

fratelli Winklevoss con il padre

I fratelli Winklevoss nella loro adolescenza sono modelli quasi "perfetti": ottimi voti, bell'aspetto, energia illimitata. Hanno imparato da soli a programmare, erano in grado di suonare su pagine web all'età di tredici o quattordici anni e si alternavano anche a suonare la chitarra e la batteria nella band. Mia madre diceva sempre che erano riflessi nello specchio fin dalla nascita: gli stessi occhi azzurri, gli stessi zigomi alti, e anche il pianto aveva un certo ritmo sincronizzato.

E le loro successive traiettorie giovanili si sono quasi completamente sovrapposte: una laurea in economia all'Università di Harvard, un ulteriore studio all'Università di Oxford e una carriera di canottaggio che è passata alla storia dello sport. Ad Harvard, erano la spina dorsale della squadra di canottaggio universitaria e venivano chiamati "God Squad" dai loro compagni di squadra a causa dei loro movimenti di canottaggio puliti e uniformi.

Fratelli Winklevoss canottaggio

Nel 2008 hanno rappresentato gli Stati Uniti nel doppio senza alle Olimpiadi di Pechino, classificandosi sesti. Anche se non hanno vinto una medaglia, la loro respirazione sincronizzata a lungo termine, i muscoli e l'allenamento in acqua hanno gettato le basi per il loro futuro approccio cooperativo all'imprenditorialità.

Entanglement con Zuckerberg

Nel loro primo anno ad Harvard, hanno lanciato un sito di social networking del campus, HarvardConnection. Si tratta di un'idea nuova a cui hanno già pensato in mente: se potessero mettere sullo stesso sito le informazioni, le foto e le relazioni degli studenti di Harvard, potrebbe diventare un nuovo modo di socializzare.

Questa idea si è poi evoluta in un groviglio tra loro e Zuckerberg.

I fratelli erano le stelle della squadra di canottaggio, bravi a remare in acqua, ma il loro interesse per la tecnologia era altrettanto persistente. Tuttavia, non erano programmatori di alto livello, quindi hanno coinvolto la loro compagna di classe Divya Narendra per pianificare insieme lo sviluppo del sito web. Nel processo, hanno trovato un secondo anno per aiutare a scrivere il codice: il suo nome era Mark Zuckerberg.

Lo sviluppo della storia è più drammatico del romanzo. Inizialmente, i fratelli avevano grandi speranze che Zuckerberg aiutasse con le funzioni principali del sito. Ma dopo poche settimane, c'erano sempre meno notizie da Zuckerberg e i progressi erano lenti. Ha sempre ogni sorta di scuse: compiti scolastici pesanti, bug nel sistema e più tempo. Fino a quando un giorno, i fratelli hanno scoperto che Zuckerberg aveva lanciato in sordina un sito web chiamato TheFacebook. Lo stile dell'interfaccia è molto simile a quello immaginato da HarvardConnection, tranne per il fatto che il nome e il nome di dominio sono stati modificati.

La rabbia si trasformò rapidamente in uno scontro. Nel 2004, i fratelli e Narendra hanno citato in giudizio Zuckerberg per aver rubato idee e codice sorgente. La causa si è trascinata, durante la quale Facebook di Zuckerberg si è espanso selvaggiamente fino a diventare una delle aziende più calde della Silicon Valley.

Questa storia di intreccio è stata portata sullo schermo anche da Hollywood nel film "The Social Network".

Nel 2008, si sono conclusi con un accordo da 65 milioni di dollari, che includeva una notevole quantità di azioni di Facebook. In quel momento, sono diventati "quelli che hanno perso Facebook". Ma il destino spesso ama invertire la rotta: a distanza di qualche anno, questi soldi sono il loro biglietto per il mondo delle criptovalute.

Nel 2012 hanno sentito parlare per la prima volta di Bitcoin. A quel tempo, poche persone capivano davvero la tecnologia, ma i fratelli erano profondamente consapevoli del suo potenziale. Una parte dei fondi dell'accordo è stata utilizzata per acquistare Bitcoin e le partecipazioni cumulative hanno raggiunto i 70.000, pari a circa l'1% dell'offerta della rete. Quella che all'epoca era una piccola scommessa è ora una leggenda multimiliardaria.

Alcune persone hanno scherzato sul fatto che se non fosse stato per quell'intreccio con Facebook, forse oggi non ci sarebbero i Gemelli.

Nel 2014 è nato Gemini. I fratelli hanno deciso di non essere quelli che "sentivano la mancanza di Facebook" e di cogliere con fermezza la direzione di questa ondata tecnologica. A differenza delle piattaforme di trading che all'epoca crescevano selvaggiamente e vagavano nell'area grigia, Gemini ha abbracciato la regolamentazione fin dall'inizio, richiedendo una licenza fiduciaria al Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York (NYDFS) e confrontando rigorosamente gli standard di conformità di Wall Street. I fratelli hanno persino introdotto un meccanismo di aste giornaliere di Bitcoin per imitare le regole di trading in stile Nasdaq, sperando di dare tranquillità agli investitori istituzionali.

Anche la divisione del lavoro tra i fratelli è diventata gradualmente chiara. Tyler è più incline agli affari interni e alla strategia, ed è bravo nella gestione e nell'esecuzione meticolosa. Cameron, invece, è il portavoce del mondo esterno, preferendo apparire in pubblico e raccontare la storia dei Gemelli. Sono uno dentro e uno fuori, con ruoli chiari e una tacita intesa quasi istintiva.

Rispetto a Binance e OKX, Gemini non ha un'espansione "tempestosa"; Rispetto a Coinbase, Gemini è un po' meno una storia d'amore ingegneristica in stile Silicon Valley. Sono sempre stati etichettati come "conformi" e appaiono sempre in giacca e cravatta nelle udienze del Congresso e nelle telecamere dei media, sottolineando la necessità di istituzionalizzazione e scorta legale per le criptovalute.

Oggi, secondo le stime di Bloomberg, i fratelli detengono ciascuno più del 5% di Gemini, con un patrimonio netto personale di 7,5 miliardi di dollari e una ricchezza combinata di 15 miliardi di dollari. I loro nomi non sono più solo la storia di lamentele con Zuckerberg, ma sono profondamente legati all'ascesa di Bitcoin e all'ascesa di piattaforme di trading conformi.

La sconfitta del passato è stata invertita da un'altra ondata di tecnologia.

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