Depois que o Bullish tocou o sino na Bolsa de Valores de Nova York na semana passada e se tornou a segunda plataforma de negociação de criptomoedas listada publicamente nos Estados Unidos, a Gemini finalmente não aguentou, e a antiga plataforma de negociação local americana, que sempre se concentrou em "compliance", começou a competir pelo terceiro assento de listagem.

Desta vez, no centro das atenções, estão dois irmãos gémeos que foram inscritos nos manuais de empreendedorismo norte-americanos - Tyler e Cameron Winklevoss. Há mais de uma década, eles ganharam as manchetes em todo o mundo por um processo com Zuckerberg; Dez anos depois, eles estavam entre os primeiros investidores a apostar no Bitcoin em grande escala na onda cripto.

Hoje, a listagem da Gemini não é apenas um símbolo de mais "conformidade" de CEXs cripto, mas também como os irmãos lutando por um fôlego na nova rodada do mercado de capitais dos EUA. Perdido nas redes sociais, ganho na onda cripto.

Fonte: Bloomberg

De acordo com as últimas notícias, a Gemini apresentou publicamente uma declaração de registro (Formulário S-1) à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 15 de agosto de 2025, com a intenção de ser listada no Nasdaq Global Select Market sob o símbolo de negociação GEMI. Antes deste depósito público, a Gemini também havia apresentado um pedido confidencial de IPO em fevereiro de 2025.

De acordo com documentos apresentados pela Gemini, a Gemini optou por abrir o capital por meio de um IPO tradicional, com Goldman Sachs e Citigroup como principais subscritores, e Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald e outras instituições participando da equipe de subscrição. No entanto, o prospeto ainda não divulgou a gama de preços de emissão e a dimensão específica das ações. A aprovação da SEC ainda está pendente e a data de listagem ainda não foi definida.

A Renaissance Capital estima que o IPO da Gemini poderia levantar cerca de US$ 400 milhões. Além disso, a empresa garantiu uma linha de crédito de até US$ 75 milhões da Ripple para aumentar a liquidez por meio da stablecoin RLUSD, mas ela ainda não foi usada.

Notavelmente, Gêmeos está em dificuldades financeiras. De acordo com o documento S-1, a empresa teve receita de US$ 68,6 milhões nos seis meses encerrados em junho de 2025, mas um prejuízo líquido de US$ 282,5 milhões, superando em muito os US$ 41,4 milhões no mesmo período do ano passado. As taxas de transação continuam a ser a fonte mais importante de receita, representando aproximadamente 66% da receita total no primeiro semestre de 2025; Além disso, a Gemini também fornece serviços como custódia, staking e emissão da stablecoin GUSD.

Além disso, essa rodada de comportamento de IPO ocorre na recuperação geral do mercado de IPOs dos EUA, especialmente as aparições frequentes de empresas de ativos digitais. Circle (emissor de stablecoin) e Bullish (plataforma de negociação de criptomoedas) completaram suas listagens há alguns meses e na semana passada, respectivamente, e a Coinbase também foi incluída no índice S&P 500, impulsionando um aumento significativo no reconhecimento de mercado de plataformas de negociação compatíveis.

Os gêmeos mais tácitos de Wall Street

E em comparação com o próprio Gêmeos, a história dos dois fundadores pode ser mais interessante.

verão de 1981, Tyler e Cameron Winklevoss nasceram em uma família de acadêmicos e riqueza. Seu pai, Howard, era professor de ciências atuariais na Wharton School of Pennsylvania e investidor. Os irmãos cresceram em Greenwich, Connecticut, uma pacata cidade de pessoas ricas com gramados bem cuidados e marinas que são a visão diária.

irmãos Winklevoss com o pai

Os irmãos Winklevoss na adolescência são modelos quase "perfeitos": excelentes notas, boa aparência, energia ilimitada. Eles aprenderam programação, foram capazes de tocar páginas web com a idade de treze ou quatorze anos, e também se revezaram tocando guitarra e bateria na banda. Minha mãe sempre disse que eram reflexos no espelho desde o nascimento: os mesmos olhos azuis, as mesmas maçãs do rosto altas e até o choro tinham um certo ritmo sincronizado.

E suas trajetórias juvenis subsequentes se sobrepuseram quase completamente: um diploma de bacharel em economia pela Universidade de Harvard, um estudo adicional na Universidade de Oxford e uma carreira de remo que entrou para a história do esporte. Em Harvard, eles eram a espinha dorsal da equipe de remo de varsity, e eram chamados de "God Squad" por seus companheiros de equipe por causa de seus movimentos de remo limpos e uniformes.

Irmãos Winklevoss remando

Em 2008, representaram os Estados Unidos na prova de duplo coxless nos Jogos Olímpicos de Pequim, terminando em sexto lugar. Apesar de não terem ganho uma medalha, a sua respiração sincronizada a longo prazo, o seu treino muscular e de vontade na água lançaram as bases para a sua futura abordagem cooperativa ao empreendedorismo.

Entrelaçamento com Zuckerberg

Em seu primeiro ano em Harvard, eles lançaram um site de rede social no campus, HarvardConnection. Esta é uma ideia nova que eles já pensaram em suas mentes: se pudessem colocar informações, fotos e relacionamentos dos alunos de Harvard no mesmo site, isso poderia se tornar uma nova maneira de socializar.

Esta ideia mais tarde evoluiu para um emaranhado entre eles e Zuckerberg.

Os irmãos eram as estrelas da equipa de remo, bons a remar os remos na água, mas o seu interesse pela tecnologia era igualmente persistente. No entanto, eles não eram programadores de topo, então eles trouxeram sua colega de classe Divya Narendra para planejar o desenvolvimento de sites juntos. No processo, eles encontraram um segundo ano para ajudar a escrever o código – seu nome era Mark Zuckerberg.

O desenvolvimento da história é mais dramático do que o romance. Inicialmente, os irmãos tinham grandes esperanças de que Zuckerberg ajudasse com as principais funções do site. Mas depois de algumas semanas, havia cada vez menos notícias de Zuckerberg, e o progresso era lento. Ele sempre tem todos os tipos de desculpas: trabalhos escolares pesados, bugs no sistema e mais tempo. Até que um dia, os irmãos descobriram que Zuckerberg tinha lançado silenciosamente um site chamado TheFacebook. O estilo da interface é muito semelhante ao HarvardConnection que eles imaginaram, exceto que o nome e o nome de domínio foram alterados.

A raiva rapidamente se transformou em confronto. Em 2004, os irmãos e Narendra processaram Zuckerberg por roubar ideias e código-fonte. O processo se arrastou, durante o qual o Facebook de Zuckerberg se expandiu descontroladamente para se tornar uma das empresas mais quentes do Vale do Silício.

Essa história de emaranhamento também foi trazida às telas por Hollywood no filme "A Rede Social".

Em 2008, eles terminaram em um acordo de US $ 65 milhões, que incluiu uma quantidade considerável de ações do Facebook. Naquele momento, eles se tornaram os "que perderam o Facebook". Mas o destino muitas vezes gosta de reverter: alguns anos depois, esse dinheiro é o seu bilhete para o mundo das criptomoedas.

Em 2012, eles ouviram falar pela primeira vez sobre Bitcoin. Naquela época, poucas pessoas realmente entendiam a tecnologia, mas os irmãos estavam cientes de seu potencial. Uma parte dos fundos do acordo foi usada para comprar Bitcoin, e as participações acumuladas chegaram a 70.000, representando cerca de 1% do fornecimento da rede. O que era uma pequena aposta na época agora é uma lenda multibilionária.

Algumas pessoas brincaram que, se não fosse esse emaranhado com o Facebook, talvez não houvesse Gêmeos hoje.

Em 2014, nasceu Gêmeos. Os irmãos decidiram não ser os únicos que "sentiram falta do Facebook" e agarrar firmemente a direção desta onda tecnológica. Ao contrário das plataformas de negociação que cresceram descontroladamente e vagaram na área cinzenta naquela época, a Gemini adotou a regulamentação desde o início, solicitando uma licença de confiança do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York (NYDFS) e aferindo estritamente os padrões de conformidade de Wall Street. Os irmãos até introduziram um mecanismo diário de leilão de Bitcoin para imitar as regras de negociação ao estilo da Nasdaq, na esperança de dar tranquilidade aos investidores institucionais.

A divisão do trabalho entre os irmãos também se tornou gradualmente clara. Tyler é mais inclinado a assuntos internos e estratégia, e é bom em gestão e execução meticulosa. Cameron, por outro lado, é o porta-voz do mundo exterior, preferindo aparecer em público e contar a história de Gêmeos. São um dentro e outro fora, com papéis claros e uma compreensão tácita que é quase instintiva.

Comparado com Binance e OKX, Gemini não tem uma expansão "tempestuosa"; Em comparação com a Coinbase, Gemini é um pouco menos romance de engenheiro do Vale do Silício. Eles sempre foram rotulados como "complacentes" e sempre aparecem em processos em audiências no Congresso e câmeras de mídia, enfatizando a necessidade de institucionalização e escolta legal para criptomoedas.

Hoje, de acordo com estimativas da Bloomberg, os irmãos detêm, cada um, mais de 5% de Gêmeos, com um patrimônio pessoal de US$ 7,5 bilhões e uma riqueza combinada de US$ 15 bilhões. Seus nomes não são mais apenas a história de queixas com Zuckerberg, mas estão profundamente ligados à ascensão do Bitcoin e à ascensão de plataformas de negociação compatíveis.

A derrota do passado foi revertida por outra onda de tecnologia.

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