Ho superato un colloquio in una banca d'investimento, quindi mi prendo il rischio di commentare su questo…🙈 Ho trovato questo dibattito fantastico - così come questo dibattito, c'è molto contenuto crypto ad alta IQ che circola in questo momento. Sembra che le condizioni di mercato stiano guidando un interessante periodo di riflessione. Sul dibattito stesso, sono fermamente nel campo di Santiago. La crescita a livello di applicazione e, in ultima analisi, la rivalutazione rimangono la nostra tesi di medio termine con maggiore convinzione. Le app hanno una crescita più forte, moats più chiari, una migliore cattura del valore e continuano a scambiare a frazioni minime rispetto ai loro pari di protocollo. Tuttavia, sono molto meno preoccupato per la critica alla "speculazione" dell'attività crypto - il primo verticale killer dell'industria è stato la finanza, e la maggior parte della finanza è speculazione se si applica lo stesso criterio che le persone di tradfi usano per giudicare la crypto. L'attività si allargherà nel tempo, ma ha senso concentrarsi dove è stata fino ad oggi. Sulle valutazioni L1: non vedo l'analogia con la città-stato. Quando qualcosa sembra sopravvalutato, scegliere un comparabile ancora più difficile da valutare non crea un quadro di valutazione secondo me - evita la risposta che è, sfortunatamente per gli L1, che devi tornare al cashflow o a un proxy simile a meno che tu non possa ottenere un grande premio monetario (secondo me non puoi - il bitcoin ha preso quasi tutto).

E non che questo cambi le conclusioni che @santiagoroel fa, ma una piccola correzione che è piuttosto divertente... dopo 25 anni Cisco ha finalmente raggiunto un nuovo massimo storico l'altro giorno.