Hva er formfaktoroppgraderingene vi trenger å se for at tokeniserte aksjer skal gi mening? Løftet om aksjer på kjeden har svevet over kryptoområdet de siste fem årene eller så, spesielt. Men vi har aldri sett dette bli realisert på detaljhandelsnivå. Selskaper som @BackedFi har gjort et tappert fremstøt (og Backed fortsetter å gjøre det nå med xStocks som kommer), men alle Backeds utstedte eiendeler har en total likviditet på litt over 7,2 millioner dollar. Så hvorfor har ikke tokeniserte aksjer gitt mening så langt? På makronivå er det et spørsmål om unike tilbud: de største traderne av amerikanske aksjer har allerede arenaer for å handle disse eiendelene som fungerer godt, ofte uten gebyrer og lave eller ingen handelsoppgjørstider hvis de utføres i løpet av handelstiden. Nå diskonterer dette potensialet for markedsekspansjon, spesielt rundt amerikanske aksjer, men det understreker ideen om at handel med krypto-native eiendeler var en netto ny opplåsing; handel med aksjer så langt har ikke vært det. Så på mikronivå, hvis vi ser bort fra den åpenbare delen av uregistrert verdipapirutstedelse, vil jeg si at det er tre andre nøkkelproblemer med tokeniserte aksjer: >Likviditet: Som vist av den totale likviditeten til støttede eiendeler ovenfor, har tokeniserte aksjer ikke vært i stand til å se noen betydelig trekkraft på handelsfronten fordi likviditeten i beste fall har vært sparsom >Oppgjør i den virkelige verden: Med disse tokeniserte aksjene har oppgjør kontinuerlig vært et spørsmål. Hvem eier det underliggende og hvordan får jeg tilgang til dette? Er KYC påkrevd for å gjøre det? (Mest sannsynlig). I så fall, hvis jeg vet at jeg vil ha tilgang til den underliggende egenkapitalen på et tidspunkt og jeg må KYC, hvorfor bry meg med å holde på kjeden? Hva er den unike fordelen? >Fragmentering: Handelsplasser på kjeden fortsetter å fragmentere likviditeten, og tilbyr ikke et sentralisert knutepunkt for oppgjør som gagner tradere på Fidelity/Vanguard-størrelse Hvis de tre aspektene ovenfor kan adresseres, kan aksjehandel på kjeden være fornuftig raskere ettersom mer av det finansielle systemet beveger seg på kjeden, men disse overgangene ser ikke ut til å skifte så raskt som jeg opprinnelig hadde håpet